麦格理：北京汽车目标价下调至4.2港元 维持中性评级

麦格理集团近期发布了一份研究报告，针对北京汽车（股票代码：01958）的未来表现给出了预测和评估。报告指出，预计北京汽车下半年本土品牌的亏损将进一步扩大，可能达到69亿元人民币。这一预期的亏损主要来自折旧及摊销成本的上升，以及新能源汽车领域的盈利能力疲软。

报告详细分析了北京汽车所面临的挑战。北京奔驰的利润已经达到顶峰，未来增长空间有限。预计其毛利率将从2018年的30%降至2019年和2020年的28%。这一变化主要是由于现有车型的折扣上升，以及新设施折旧和摊销成本的加大，特别是新收购的顺义厂房和动力电池厂房，这些都对利润构成了压力。

北京现代的销售情况也不容乐观。今年，其销售同比预计下降16%，盈利能力受压。目前，其利用率低于50%，表明其运营效率和盈利能力均有待提高。为了改善这一状况，北京汽车需要采取更有效的成本控制措施。

基于以上分析，麦格理集团对北京汽车的未来前景维持“中性”评级。考虑到公司面临的挑战和盈利压力，该行已经下调了北京汽车2019-20年的每股盈利预测。具体来说，盈利预测下调了58%和39%。相应地，北京汽车的目标价也从原来的7.1港元大幅下调至4.2港元。

麦格理集团对北京汽车的前景持谨慎态度，并建议投资者密切关注公司的未来发展动态以及行业趋势的变化。尽管公司目前面临着一些挑战，但如果能够采取有效的成本控制措施并优化运营，仍有望实现业绩的改善。