汇丰：电讯盈科目标价降至4.7港元 维持持有评级

汇丰银行最近发布了一份研究报告，关于电讯盈科（股票代码：00008）。在这份报告中，研究团队对该公司的股价目标进行了微调，将之前的目标价下调了2.08%，从每股4.8港元降至每股4.7港元。尽管如此，他们依然维持对电讯盈科的“持有”评级。

该行分析指出，电讯盈科的媒体业务依然是拖累公司盈利能力的关键因素。据报告，集团上半年的核心除息、税、折旧及摊销前利润（EBITDA）同比下跌了4%，这一表现主要受到了Viu OTT业务拖累。虽然集团股息派发的前景保持稳定，但预计媒体业务将继续对公司的利润造成压力。由于上半年产品销售收入的跌幅超出了预期，该行对其未来几年的收入预测进行了调整，下调了对其在2019年至2022年的收入预测达到6至7%。由于媒体业务的EBITDA亏损超过了预期，该行也对其EBITDA预测进行了进一步的调整，下调了预测值达1至2%。

在分析了电讯盈科的解决方案业务之后，该行认为这一领域为公司带来了部分估值的抵消。该行预期该业务增长前景将得到改善，并且香港数据中心也将为公司带来新收入。该行上调了对电讯盈科的EBITDA预测值。该行还指出，媒体业务的增长以及移动价格环境的改善可能成为潜在的正面催化剂。这表明该行对未来电讯盈科的发展持有乐观态度，并认为存在一些潜在的积极因素可能会推动公司的股价上涨。这份报告为我们提供了一个全面的视角来审视电讯盈科的业务状况和未来发展前景。