高盛：中国铝业目标价降至2.8元 维持中性评级

高盛发布的报告揭示，知名公司（02600）在上半年取得了7.06亿元人民币的纯利，相较去年同期下滑了14%。每股盈利也相应地下跌了16%，降至每股0.041元人民币。若排除一次性的收益，该公司在这段时期内的经营亏损达到了1.71亿元人民币。虽然这一表现较该行自身预期稍好，但依然低于市场的普遍预期。该行对该公司2020年的盈利预测作出了下调，降幅达9%，并将其目标价由3.2元下调至2.8元，同时维持了“中性”的评级。

深入了解公司的业务表现，我们发现其氧化铝销量在报告期内录得155万吨，同比下跌了27%。期间，氧化铝的平均销售单价为每吨2788元人民币（含增值税），这一价格略低于当时的市场价格。与此铝的平均销售单价则为每吨13778元人民币（含增值税），略高于市场价格。在报告期内，公司的氧化铝列账EBIT为13亿元人民币，同比下跌了37%，但仍超出了该行预期的16%。

从现金流状况看，公司在报告期内经营现金流为30亿元人民币，与去年同期相比下滑了55%。而净负债比率则上升至194%，相较于去年底的172%有所增长。

展望未来，该行走低预期，预计今年公司的铝产出将下滑8%至万吨。公司今年的氧化铝外部销量预计为370万吨，而明年的销量预期则提升至530万吨。在当下金属市场行情波动的背景下，该公司正在积极应对挑战，寻求策略调整与转型的可能性。尽管面临业绩压力和挑战，但该公司的未来表现仍值得市场关注和期待。