制造业企稳回升，工业机器人&机床产量维持高位

制造业的崛起与机床行业的黄金时期

近期，制造业呈现出企稳回升的态势，其中高技术制造业的表现尤为亮眼。这一趋势在官方发布的PMI指数中得到了印证，该指数连续四个月维持景气区间，新订单指数更是受到稳增长政策的积极影响，回升势头强劲。

随着全国规模以上工业增速加快，制造业增加值也实现了显著增长。尤其是高技术制造业和装备制造业，其增加值的增速远超过规模以上工业的平均水平。这一势头在固定资产投资中也有所体现，汽车和3C行业的投资增速显著快于往年。

工业机器人行业在这股热潮中也没有缺席。国产机器人的市场占有率不断提升，国产化率更是达到了新的高度。在疫情的影响下，许多外资企业竞争力下降，国产机器人厂商抓住了这一机遇，迅速占领市场。特别是在锂电、仓储、医疗和半导体等先进制造领域，机器人的需求增长迅猛，成为新的增长点。

与此机床行业也迎来了十年一度的更新周期。在疫情后的制造业复苏中，机床销量一直保持在高位。市场集中度不断提升，头部企业的市场份额不断扩大。机床的国产化率也达到了新的水平，一些领军企业已经稳固了市场地位。进入2022年，机床行业的景气度依然不减，预计未来仍将继续保持增长态势。

对于投资者来说，这是一个不容错过的机会。我们建议关注三条主线：一是核心零部件的进口替代标的；二是业务布局面向高景气下游的企业；三是随着更新周期拐点向上的机床企业。这些领域的企业有望在接下来的行业周期中脱颖而出，实现进口替代。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕下游固定资产投资不及预期、行业周期波动以及疫情持续的影响。但总体来看，制造业的崛起和机床行业的黄金时期为我们提供了丰富的投资机会。让我们共同期待这一领域的更多精彩表现！