多方信心略显不足 情绪并不悲观

【中信期货视点】本周三期指走势呈现积极变化

本周三，沪深300期指终于迎来小幅阳线收盘，结束了此前的三连阴态势。尽管盘中出现了冲高回落并带上影线，似乎表明调整压力尚未充分释放，但期指盘面已显现一定的支撑力量，市场并不悲观。

期指三大品种走势出现分化，持仓情况也呈现出明显的差异。IF和IH虽然小幅收涨，但总持仓出现下降，显示出资金进入蓝筹的积极性不足，这使得周三的企稳有效性存在一定的不确定性。而IC虽然小幅收跌，但持仓量却有所增加，意味着IC的调整尚未充分。

在移仓换月的周二，IF和IH的净持仓转为净多单，而IC的净空单也大幅下降。尽管周三IF和IH的净多单再度转为净空，但幅度较小。这表明在主力合约的转换过程中，1512合约所面临的下行压力并不明显。

从主力席位的持仓变化来看，IF的多头和空头均有减仓，显示多方信心略显不足，但整体市场并没有明显的偏空情绪。其中，海通期货和银河期货的席位持仓变化较为显著。IH合约的部分主力席位净多单减少，然而华泰长城期货席位的净空单减少形成了对冲。IC合约的国泰君安期货席位和东证期货席位的净持仓变化则整体偏强。

值得一提的是，期指的贴水情况连续两天得到改善，这表明市场的预期正在趋向稳定。尽管市场仍处于调整格局中，但投资者的情绪并没有转向悲观。

综合分析，期指的总持仓显示出市场的调整并不充分，但净持仓、主力席位持仓以及升贴水数据反映出市场的情绪并未悲观。技术层面，期指已接近区间下沿的支撑区。除非出现重大利空因素，否则期指向下破位的概率不大。但目前能否有效获得支撑并再度上攻，则需要利好的提振。

总体来看，当前期指市场呈现出一定的积极变化，投资者应密切关注市场动态，灵活应对。

(作者单位：中信期货)