大家乐目标价21.20港元 收集评级

大家乐：香港业务波折，内地扩张加速

近日，关于大家乐的业务报告引起了市场的广泛关注。其业绩报告显示，在经历香港业务一度陷入困境后，该公司在多个领域仍展现出强劲的发展势头。让我们深入剖析这一业绩报告的背后故事。

香港业务遭遇挑战，但并非毫无亮点。公司上半年收入同比小幅增长1.6%，达到42.6亿港元。尽管香港地区的休闲餐饮收入有所下滑，同比下降了4.1%，但其速食餐饮业务却录得同比增长2.2%。与此内地业务表现稳健，同比增长3.6%，足以看出其市场潜力巨大。公司为了维持销售规模及市场份额，推出了更多超值套餐与促销活动，导致毛利率同比下降了1.7%。尽管如此，股东净利润仍录得下降，但这与先前发布的盈利预警相符。可见，公司在面对挑战时采取了积极的措施来应对。

接下来，大湾区的扩张计划驶入快车道。尽管香港业务面临不确定性，但公司似乎正在内地寻找新的增长机会。为了加速扩张，公司计划新开设16家餐厅门店。这显示了公司对内地市场的信心和决心。这也表明香港餐饮业虽然面临挑战，但有望得到改善。随着公司在内地的持续扩张，其业务的韧性将进一步凸显。由于当前股价已经反映了市场对大家乐的悲观情绪，投资者可能会从中寻找到投资机会。值得一提的是，即使在逆境中，公司的快餐业务依然展现出强大的生命力。这使得投资者对其未来的表现抱有期待。基于上述分析，我们认为该公司在面临困境的同时仍然具备韧性表现和较大发展空间。我们将其目标价格调整为谨慎态度并下调至每股约港元二十二元附近水平，同时维持对这家公司的评级为收集级别并保持谨慎态度关注后续表现如何继续展现市场韧性和发展潜力。