大和：维持福耀玻璃买入评级 目标价52港元

大和发布研究报告，对福耀玻璃的前景进行了全面评估。经过深入研究，该行决定维持其“买入”评级，并调整了未来几年的每股盈利预测。对于充满挑战的2022年，该行上调了每股盈利预测达18%，这得益于公司在第三和第四季度的汇兑收益表现。对于接下来的几年，该行对2023至2024年的每股盈利预测进行了下调，幅度在6%至13%之间。这一调整主要反映了该行对中国及海外光伏市场增长前景的温和预测，甚至考虑到市场可能出现下跌的情况。在这种预期下，公司的毛利率预测也相对较低。

报告中还提到了福耀玻璃上半年的业绩表现。今年首九个月，公司的收入实现了同比增长19%，达到204亿元人民币。更令人瞩目的是纯利增长，增长了50%，达到39亿元人民币。这种增长的背后，反映了公司强大的盈利能力和稳健的运营策略。

第三季的毛利率也呈现出季度改善的趋势，改善了5个百分点，这主要得益于公司产能利用率的复苏。随着汽车市场从6月开始反弹，福耀玻璃的玻璃出货量也随之增长。该行预计，公司在第三和第四季度的中国产能利用率将保持在超过80%的高位。这也显示了公司在行业中的领导地位和其产品的市场需求。

值得一提的是，福耀玻璃正在扩大其产能，计划在中美两地分别投资6亿元人民币和6.5亿美元。这些投资不仅将帮助公司扩大玻璃产能，还可能包括铝饰件产品等多元化产品线的扩展。预计这些投资将有助于公司进一步提高市场份额，巩固其在全球玻璃行业的领先地位。

福耀玻璃在面临复杂多变的市场环境下，仍然展现出强大的盈利能力和市场潜力。尽管存在一些不确定性，但该公司凭借其卓越的表现和积极的扩张策略，仍然是大和看好的对象。对于投资者来说，这无疑是一个值得关注和考虑的投资选择。