汇丰晋信基金：抱团分化但未瓦解 消费板块表现不俗

市场本周回顾与前瞻

本周，A股市场经历了一波震荡行情。截至2月5日的数据，上证指数微涨0.38%，深证成指和创业板则分别上涨了1.25%和2.07%。市场走势呈现分化态势，行业板块涨跌互现。

消费者服务、食品饮料和银行板块表现出强劲的增长势头，其中消费者服务涨幅高达9.99%。而综合金融、国防军工以及TMT相关板块则跌幅较大。这种行业间的分化显示市场资金流向的偏好，大市值公司受到市场的较多关注。

回顾1月市场，先涨后跌的模式显现，下旬的跌幅覆盖了大部分上旬的涨幅。市场出现明显的资金抱团现象，部分个股股价甚至已经翻绿。但值得注意的是，白酒指数本周大涨7.56%，基本面相对健康，具有长期投资价值。虽然静态估值较高，但从动态角度看，优秀白酒企业的未来业绩增长能够消化当前估值。

在科技投资方面，电子和半导体行情值得期待。尤其是半导体及元件概念，作为业绩较好的品种，未来的流动性收紧暂缺基础。目前半导体企业虽然估值不低，但由于行业处于上行周期，未来相当长一段时间可能都维持在目前的高估值区间。

近日发布的制造业PMI数据显露出一些经济新动向。1月份PMI超季节性环比回落，反映出冬季疫情和就地过年的影响。生产、需求两端的数据均有回落，但出厂价格和原材料略有回落，PPI同比转正。预计随着疫情影响的逐渐减弱，3月份将会有积极变化。目前流动性收紧缺乏宏观经济基础，影响偏向于短期。

展望未来，科技股的投资机会仍然被看好，尤其是半导体及元件概念。投资者应关注行业发展趋势和业绩表现，把握投资机会。随着疫情影响的逐渐减弱和经济的复苏，市场走势也将更加明朗。下周，投资者应关注市场动态和行业走势，以做出明智的投资决策。