顺丰控股(002352)2025年年报点评-业务量稳增长 成

在稳健增长的业务量背后，隐藏着一家公司的卓越表现。该公司不仅在快递行业保持了稳定的增速，更通过优质服务赢得了品牌溢价的认可。令人欣喜的是，其单票收入同样呈现出稳健的增长态势，这也在一定程度上推动了其速运物流收入的增加。2017年，该公司的业务量达到了惊人的30.52亿票，同比增长近五分之一，虽然增速略低于快递行业的平均水平，但这更多是因为商务件市场的增速相对电商件市场有所放缓。

这家公司的出色表现并不仅仅局限于业务量的增长。通过规模效应和信息化的推进，其毛利率和费用率得到了持续的改善。单票成本的增长低于单票收入的增长，使得速运物流的毛利率实现了提升。销售费用和管理费用的下降，进一步增强了其盈利能力。在这样的背景下，公司的扣非净利润同比增速更是高达40.08%，远超营收增长速度。

值得一提的是，该公司的新业务也在快速发展中。重货、冷链、国际以及同城业务的快速增长，使得四大新业务的营收占比从2016年的9.32%提升至2017年的12.8%。其中，“重货”业务的增速更是达到了惊人的倍数增长。鄂州机场的获批建设，将为公司实现航空网络结构优化、降低航空网络运行成本提供重要支持。

对于这样的公司，市场对其未来的发展给予了高度评价。预计其EPS将在未来几年持续增长，投资建议看好其品牌化与多元化的发展路径。虽然行业竞争激烈和新业务的拓展风险仍然存在，但公司的稳健发展和良好前景仍然值得投资者的关注和期待。这家公司在快递行业的表现令人瞩目，其稳健的业务增长、优质的服务以及不断改善的财务状况，都为其未来的发展奠定了坚实的基础。无论是从投资还是业务发展的角度看，该公司都是一个值得高度关注和期待的优秀企业。