大和：料华能国际(00902.HK)首季受惠煤价下跌 升评级至买入

互联网新闻报道，大和发布了一份新的研究报告，重点关注华能国际电力（股票代码：HK00902）。报告指出，该公司即将在本月26日公布首季度业绩。由于煤炭价格下滑带来的利好影响，预计华能国际的首季净利润将实现显著增长。在此背景下，大和将华能国际的股票评级从“优于大市”提升至“买入”，并维持其H股的目标价为5.95港元。

报告中也提到了可能的挑战。由于运营支出的可能增加，大和下调了公司今后两年的盈利预期，调整幅度在13至21%之间。尽管面临一些挑战，但大和认为市场的已经得到了充分的消化，包括去年业绩不及预期、现金流转困难和负债比率上升等问题。

从3月初开始，华能国际的股价已经下跌了6%，而这或许是一个机会。因为首季度现货煤炭价格已经下跌了14%，管理层预计全年煤炭价格将下跌4%。这对于华能国际来说是一个积极的信号，因为煤炭是其主要的成本因素之一。

公司今年的资本开支将达到350亿元人民币，比上一年增加66%。尽管这一开支增长可能会对公司现金流产生压力，并导致负债比率从204%进一步升至225%，但这也反映了公司在扩大生产规模和提高运营效率方面的积极策略。

虽然华能国际面临一些挑战，但其业绩前景仍然充满希望。投资者应密切关注其首季度业绩公布的情况，以及公司如何应对当前的市场环境和未来的战略方向。