信达国际：建议买入山东黄金 目标价21.55港元

信达国际发布研究报告，强烈推荐投资者关注并“买入”山东黄金（股票代码：600547，港股代码：01787），并给出了令人瞩目的短线目标价：21.55港元。

这份报告对山东黄金的前景充满信心，主要源于其在国内黄金行业的领先地位。作为国内最大的黄金生产商，山东黄金在2017年实现了惊人的黄金产量，总产出高达94.49万安士，占据国内总产量的6.9%。值得一提的是，该集团的黄金业务销售额占比达到了百分之百，这一比例远超过其他竞争对手，如招金矿业（股票代码：01818）。自2003年在上海证券交易所成功上市以来，山东黄金的产量增长势头强劲，其黄金生产量的复合增长率高达20%，展现出强大的扩张潜力。

在估值方面，报告指出山东黄金的现价相当于其2019年的EV/EBITDA的12.4倍，这一数字明显低于同期大中华区金矿股的14.9倍估值。更令人瞩目的是，其H股的折让幅度高达百分之百，这无疑大大提高了其股票的吸引力。随着市场对山东黄金的认知度逐渐提升，以及该集团在运营状况上的优势，其估值有很大的上升空间。

山东黄金以其强大的生产实力、稳健的运营状况以及相对较低的估值，成为了投资者关注的热点。信达国际的这份报告无疑为投资者提供了一个宝贵的参考，对于寻求在黄金市场获取收益的投资者来说，山东黄金无疑是一个值得深入研究和关注的投资标的。