汇证：降华润水泥(01313)评级至“持有” 目标价9.5港元

汇丰证券最近发布了一份关于华润水泥的详尽研究报告。报告中，华润水泥的财务表现引人注目：其负债率仅为38%，显示出强劲的财务稳健性。在2017年，公司保持了120亿元的净资产，并且在2018年，其自由现金流达到了超过80亿元的强劲表现。

关于未来的资本支出，报告指出尚未决定。值得一提的是，从2019年开始，华润水泥并没有计划增加新的水泥产能。这为公司的未来发展提供了更多的灵活性和机会。

对于华润水泥今年第二季度的业绩，研究报告给出了积极的评价。公司今年首五个月的水泥平均价格被设定为每吨387.4元。尽管预测在7月和8月会有一个疲软的季度，但由于库存量较低等因素，水泥价格预计会上升。研究团队也指出，华润水泥的股价已经反映了这些积极因素。

尽管前景乐观，但汇丰证券对于华润水泥的投资评级还是做出了调整。他们决定将华润水泥从“买入”降级为“持有”，但维持其每股9.5元的目标价不变。该行对华润水泥的未来盈利进行了重新评估，预测其在2018年至20年期间每吨毛利将上调至13元，并相应地上调了每股的盈利预期达12%。这一系列数据不仅展示了华润水泥的稳健表现，也反映了市场对其未来发展的乐观态度。