仁桥资产夏俊杰：A股牛市大概率将延续

7月6日，仁桥资产发布了的月度观点。总经理夏俊杰指出，当前市场已经迈入了一个崭新的阶段“顺守”阶段。在这个阶段，市场的有效性被充分激发，错误定价正逐步得到修复，牛市的延续概率极高。

夏俊杰深情回顾了上半年的市场走势，他提到，指数间的分化现象显著，结构性行情火热，成长风格占据了绝对的主导地位。进入7月，市场情绪发生了显著变化。从前几个交易日的趋势来看，价值风格开始逆袭。

对于市场方向的判断，夏俊杰显得非常明确。他认为，A股市场作为一个整体，已经步入了市场有效性被充分激发、错误定价得到修复的“顺守”阶段。这一判断背后有两个重要逻辑支撑：中国居民资产负债表的再分配进程已经启动，收益率的变化是推动这一进程的最直接力量。近两年，随着地产投资收益的显著下滑，居民房产的配置比例已经触顶，这一趋势刚开始显现。全球疫情的催化作用不可小觑。全球流动性宽松的局面将维持较长时间，资本的逐利性必将使大量海外资金流入基本面相对更好的国家，中国资产（包括A股和港股）的重估过程已经开始。

在展望后市时，夏俊杰认为市场的热点将继续扩散，投资机会依然多元化。在实际操作中，他已经调整了投资组合，降低了高估值高涨幅成长股的比重，增加了低估值低关注度的价值股的比重，使整体组合更加均衡。

夏俊杰强调，当前市场的机会与挑战并存，但他对整体市场保持乐观的判断，认为在“顺守”阶段，投资者应更加关注价值投资，同时也不应忽视成长型企业的潜力。对于投资者来说，这是一个值得期待的阶段，也是一个需要精心策略的阶段。（文章来源：中证网）