民生证券：维持伊泰煤炭推荐评级 运输业务为煤炭销售保驾护航

民生证券近期发布了一项深入的研究报告，聚焦于伊泰煤炭（股票代码：03948）的前景。该报告维持对伊泰煤炭的“推荐”评级，并给出了对该公司未来几年的盈利预期。

报告预计，伊泰煤炭在2022年至2024年期间，将实现归母净利润分别达145.61亿、163.16亿和171.4亿元人民币。对应的每股收益（EPS）预计为4.47元、5.01元和5.27元/股。这些预测数据充分展示了公司的强劲增长潜力。

伊泰煤炭的优势在于其煤化一体化的协同战略。作为内蒙古地区最大的地方煤炭企业，该公司拥有较低的开采成本，并且得益于其强大的铁路运输能力，公司能够稳定地向各个市场销售煤炭。

报告进一步指出，自2022年以来，受地缘***和全球经济复苏预期的影响，油价持续高企，这也带动了煤制油价格的上升。今年，煤制油价格整体呈现上升趋势，从年初的不到6000元/吨上升至7月8日的约8840元/吨。在此背景下，民生证券预计该公司的化工业务规模将有所扩大。

伊泰煤炭的运输业务也为公司的煤炭销售提供了重要保障。针对内蒙古煤炭外运的瓶颈问题，公司积极投资建设多条煤炭铁路运输通道，并参控股相关项目，形成了包括铁路、公路和集运站在内的综合运输网络。该公司的铁路输送能力达到2亿吨/年，煤炭集运能力超过1亿吨/年，显示出强大的运力保障能力。在保供背景下，内蒙古煤炭的铁路发运量有望增加，这将进一步推动公司运输业务的增收，并有助于摊薄煤炭储运成本。

民生证券对伊泰煤炭的未来持乐观态度，认为该公司凭借其在煤化一体化、运输和销售渠道方面的优势，将继续实现稳健的增长。