华晨中国中性评级 目标价升1.3%至7.8港元

瑞信发布研究报告，对华晨中国（股票代码：01114）维持“中性”评级。经过仔细分析，他们将目标股价微幅上调至7.8港元，相较于之前的7.7港元提升了1.3%。值得一提的是，这份报告预测华晨中国在接下来的两年里净利润将会有9.2%-9.7%的增长。未来的股价走势仍取决于未经授权的银行贷款担保的独立调查结果的公布。

报告中详细分析了华晨宝马在第二季度的业绩表现。该季度，华晨宝马的盈利贡献同比增长了35%，达到了38.6亿元人民币，季度盈利表现保持稳定。这样的利润增长主要得益于两个方面：一是华晨宝马合资季度销量同比增长8%，创下良好业绩；二是由于全球芯片供应紧张，宝马合资企业为提升利润率，减少了给经销商的每单位约7000元人民币的回佣。报告也指出，受到芯片供应问题的影响，宝马合资企业在第三季度的开局并不理想，销量下降34%。

对于未来季度，瑞信预测宝马合资企业的利润率可能会有所下降。虽然第二季度销量相比上一季度增长了2%，但由于经销商获得更多的补贴，利润率预计会下滑。报告指出，这一现象主要是由于经销商在第二季度为了刺激销售，提供更多的优惠和补贴，这虽然带动了销量的增长，但同时也对利润率造成了一定的压力。

华晨中国的未来表现仍充满变数，投资者需密切关注独立调查的结果以及市场变化，以做出明智的投资决策。