西南证券：龙光集团目标价18.6港元 重申买入评级

龙光集团（股票代码：03380）的辉煌业绩与前景展望

西部证券最近发布的报告对龙光集团赞不绝口，盛赞其销售目标的提前完成以及信用状况的显著改善，并再次给予其“买入”的评级。

报告指出，龙光集团得益于其在重点城市的深耕策略，销售业绩增长喜人，全年目标轻松达成。在刚过去的2020年11月，该集团的权益销售金额达到了惊人的117亿元，同比增长82.6%，同时权益销售面积也达到了67.4万平。这样的业绩在全年来看更是持续，1-11月累计实现权益销售金额1086.8亿元，同比增长34.5%，完成了全年权益销售额目标的99%。

更令人瞩目的是，龙光集团在12月7日成功发行了3亿美元的优先票据，票面年利率为4.85%，期限为6年。这次发行获得了市场的热烈响应，近12倍的超额认购足以证明市场的信心。这次票据的成功发行不仅有助于优化公司的债务结构，也体现了资本市场对龙光集团的充分认可。

值得一提的是，龙光集团的城市更新业务已经成为其业绩增长的新引擎。在2020上半年，公司持续关注一、二线城市的土地市场，更新业务贡献收入约60亿元，同比增长22.4%，占比超过20%。其城市更新业务目前布局在11个城市，新增货值高达680亿元，总货值超过人民币4500亿元。特别值得一提的是，可自主改造的区域内拥有城市更新新项目可售价值约为人民币2903亿元，项目孵化周期短，销售和业绩的可见度高。

西部证券预计，龙光集团在2020-2022年的EPS分别为2.37元、2.93元、3.56元。考虑到公司在销售、业绩弹性以及城市更新业务的强大潜力，以及信用状况的明显改善，维持对其“买入”的评级，并维持目标价为18.6元。

龙光集团以其出色的业绩和广阔的发展前景，无疑是一个值得投资者关注的优质企业。