部分公司股价“失真”

针对当前新三板市场的流动性偏弱现象，一些公司的股价表现似乎出现了“失真”的状况。对于投资者而言，在考量股价时，除了传统的业绩、概念等因素，还需要特别关注价格的有效性。

张弛指出，当前市场价格公允性仍待提升。他注意到，有些公司的成交量非常小，仅有一两万元的成交额就能使股价飙升十几倍。这种现象提醒投资者，在决策时必须综合考虑价量因素，而非仅仅关注业绩和概念。

据数据统计显示，在已挂牌的1078家企业中，一年内累计换手率超过30%的公司仅有286家。若将换手率标准提高到50%，符合这一标准的公司更是只有154家。这意味着大约70%的企业股价上涨并未得到成交量的有效配合。这种状况令人担忧，因为股价的暴涨暴跌往往缺乏足够的资金支撑，导致股价的有效性受到质疑。

一位长期关注新三板投资的私募股权人士透露，协议转让等特殊交易方式的存在，再加上流动性不足，使得部分挂牌企业的股价出现扭曲现象。实际上，新三板市场上股价暴涨暴跌的情况并不罕见。由于缺乏足够的成交量配合，这些股价波动往往缺乏资金支撑，投资者需保持警惕。

最近，股转系统连发三道自律监管公告，对三位因频繁进行反向交易并影响股票收盘价格的个人采取了限制证券账户转让期的自律监管措施。这些案例再次凸显了新三板市场因特殊交易机制和市场环境而出现的股价操纵风险。

值得注意的是，现在新三板市场采用的不连续竞价交易机制在一定程度上遏制了操纵空间。尽管如此，投资者仍需保持谨慎，特别是在面对流动性偏弱的市场时，要更加关注价格的有效性及成交量等关键因素。这样才能更好地把握投资机会，降低投资风险。