港股信息科技2020年下半年策略：手机供应链有望边际改善但未全面

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在全球手机行业面临改善但尚未全面复苏的大背景下，对于未来发展趋势的深度洞察显得尤为重要。本文详细解读了当前行业面临的环境与挑战，特别是在疫情影响逐渐缓解的情况下，行业呈现出的微妙变化。尽管整体出货量有所下滑，但随着国内外疫情的缓解，预计三季度手机出货量将出现拐点。尤其值得关注的是，随着5G技术的普及和应用，手机行业的平均售价（ASP）已经出现同比增长拐点，后续随着5G手机渗透率的提升，ASP的上升趋势有望持续。值得一提的是，这种价格上涨的背后并非单一零部件价格的全面上升，而是由于结构性分化所导致的。面对复杂多变的行业环境，企业在寻找结构性增长机会时，需要关注创新赛道的选择、客户结构的多元化以及横向扩张的可能性。特别是在光学领域，尽管技术创新相对沉寂，但光学、屏幕升级已经成为各大手机品牌的主打卖点。随着多摄趋势的持续和潜望式高端应用的普及，光学领域的市场前景广阔。屏幕升级也是一大看点，OLED屏幕的普及和高刷新率屏幕的广泛应用进一步推动了行业的进步。在此背景下，供应链企业面临多重机会窗口，包括影像效果的提升推动行业整体成长、单一客户份额提升和多元化拓展、一体化整合打造产品竞争力等。本文也提醒投资者注意潜在的风险因素，包括疫情影响下的出货量下滑、华为相关业务风险、光学升级不及预期以及行业竞争加剧等风险。建议关注全球手机及汽车光学行业的领军企业舜宇光学、手机摄像模组市场位势上移的丘钛科技以及具有潜力的瑞声科技、韦尔股份、水晶光电和联创电子等企业。总体来说，尽管面临风险和挑战，但手机行业的未来依然充满机遇和潜力。（文章来源：光大证券）