欧银QE恐最终伤及金市，金价仍然缺乏支撑

汇通网报道，1月27日

在黄金市场近期经历一波上涨之后，摩根士丹利周日（1月25日）发表观点，认为尽管黄金价格在2015年迄今已经上涨约8%，但市场仍然缺乏稳固的支撑。黄金市场面临的下行风险意味着其价格稳定可能还有很长的路要走。

摩根士丹利指出，美国的经济活动正在逐渐增强，而全球范围内在如此低油价的情况下似乎并没有显著的通胀压力。黄金价格的下跌压力正在不断累积，而当前的交易模式可能还需要持续数周时间。这意味着黄金市场的波动可能仍将持续一段时间。

值得注意的是，摩根士丹利强调，黄金价格与美元汇价之间的负相关关系自2015年开始已不复存在。尽管美元可能仍然是投资者的首选对冲工具，但随着美国经济前景明朗以及全球通胀受到疲软油价的压制，投资者通过持有黄金来对抗通胀的需求正在降温。这表明黄金在应对通胀中的作用正逐渐减弱。

展望未来，摩根士丹利分析了欧洲央行的量化宽松计划，该行上周四（1月22日）宣布的QE计划确实为黄金市场带来了一定的支撑。行长德拉基的目标是通过无限量宽松来改善欧元区的通胀压力，这对黄金价格最终构成利空。这表明黄金市场在未来可能会面临更大的下行压力。

对于即将到来的日历年度（以历法年度计算），摩根士丹利预计黄金价格将维持在大约每盎司1180美元的水平。这一预测反映了市场对黄金市场的整体看法以及对未来市场动态的预测。尽管黄金市场面临诸多不确定性，但摩根士丹利的预测提供了一个重要的参考依据。黄金市场在未来可能面临更多波动和挑战，投资者需要保持警惕并密切关注市场动态。以下是国际现货黄金价格过去十个交易日的走势图（图片来源：Bloomberg，汇通财经）。