下调华润电力(0836.HK)目标价至14.1港元 评级“增持”

经过深入研究与分析，大摩对华润电力(0836.HK)的前景进行了评估，并相应地下调了其目标价。由原来的15.4港元降至14.1港元，尽管目标价位有所下降，但大摩依然对该公司的未来持有乐观态度，维持了“增持”的投资评级。

大摩的这一决策是基于华润电力最近第一季度的表现以及最新的运营数据作出的。针对该公司未来的盈利预期，大摩作出了相应的调整。预测2020-2022全年每股盈利预测将分别下降7.4%、3.4%、5.8%。在纯利方面，大摩依然看好华润电力，预测其在未来的几年内将呈现出良好的增长态势，预计2020-2022全年纯利同比上升30.9%、16.4%、5.0%。

大摩认为，华润电力受煤炭价格下跌的利好影响，其在电力行业的表现将优于同业，特别是在风力发电领域。由于煤炭价格的下降，该公司的成本优势将进一步凸显，有望在激烈的市场竞争中占据有利地位。大摩还指出，华润电力的市盈率及市账率将处于行业的较低水平，这标志着该公司的股票具有较高的投资价值。

值得一提的是，虽然华润电力决定取消派息保证政策，但大摩对其未来的营运状况依然充满信心。预期华润电力将继续保持良好的运营状态，并维持派息比率为40%。这一决策是华润电力在权衡自身发展需求和投资者回报之间做出的平衡选择，旨在实现公司的长期可持续发展。

大摩对华润电力的前景充满信心，尽管目标价位有所调整，但依然维持“增持”的投资评级。对于投资者而言，华润电力仍然是一个具有较高投资价值的公司。