加氢苯：金九来临，场内存利好支撑

国内加氢苯市场在8月经历了一波接连下跌的态势。临近月底，随着苯乙烯市场的反弹，纯苯市场也呈现低位反弹的态势。进入9月，受双节临近的影响，市场或将迎来转机。

在刚过去的8月，原油及苯乙烯期货盘面的下跌对纯苯市场形成了较大的压力。场内纯苯的供应量有所增加，而下游需求却持续低迷，导致市场重心不断下行。现货交易变得冷清，港口库存也在连续累积。但在下旬，随着苯乙烯盘面的反弹，华东市场的买气回升，报盘多数上涨，下游用户积极入市采购。随着月底华东纯苯交割的结束，场内需求有所减少，市场交投放缓，纯苯价格呈现偏弱运行的态势。但临近月末，市场还是展现出了窄幅向上的趋势。

在下游领域，虽然持续亏损，但亏损程度正在减小。部分装置已经开始重启，预计9月份的需求会有所增加。苯乙烯市场的未来走势仍然受到供需方面的制约。长远来看，供需并不理想，盘中存在回撤风险。但短线偏多的概率仍然存在，近月继续维持偏强的态势。

在供应方面，加氢苯仍处于亏损状态，但其亏损状况正在改善。前期停车的装置正在陆续重启，预计后期加氢苯的开工率将继续提升。华东港口的库存也在继续累积，石油苯的供应预期也在增加。

国际油价方面，由于大西洋飓风即将进入活跃期，部分产油国内乱频繁，以及俄乌战争导致的欧洲能源危机将长期持续，三季度一个月市场实货交易将继续保持活跃。供应端将重占主导权，这将继续推动国际油价向上修正。我们预期三季度末布伦特原油将重新回归至110至115美元/桶的价格区间。

原油及苯乙烯方面仍存在一定的利好因素，但后期场内供应的增加以及下游需求的难以大幅增长，整体市场将呈现偏弱态势。随着双节的临近，下游开始节前备货，短期内对市场有所支撑。对于后续国内纯苯市场，我们需要继续关注原油及下游市场的行情走势。