张承惠：公募基金应回归为服务 为实体经济服务的本源

张承惠强调公募基金应回归服务投资者与实体经济的本源

在“2017年第12届中国证券投资基金业年会”上，国务院发展研究中心金融研究所所长、研究员张承惠发表了主题发言。她指出，公募基金应该回归到为大众投资者和实体经济服务的本源。随着脱虚入实的战略方针的推进，公募基金需要更专业地识别实体经济运行中对金融服务的需求，并通过自身产品的设计，将这些需求转化为公众投资产品。

随着互联网金融技术的飞速发展，公募基金在资源配置和资产配置方面的作用愈发重要。张承惠表示，公募基金应借助这一技术优势，为中国投资者提供更加优质的服务，助力实体经济的发展。

回顾2016年，数据显示新发设立基金数量达到1151只，占过去基金产品总数的42%，基金资产净值增长明显。与其他财富管理产品相比，公募基金规模增长幅度仍显滞后。尽管面临行业发展的比较劣势，但随着监管机制的完善，公募基金的制度优势开始显现。公开通透、严控杠杆、专家组合投资的制度特点有望助力公募基金逐渐缩小与其他品类的发展差距。

值得注意的是，“一行三会”已经发出信息，监管机制正在从分业监管逐步向联合监管转变。在这一背景下，各个财富管理产品间的制度套利空间将大幅消弭。银行理财和信托产品面临的刚性兑付压力逐渐增大，而券商集合理财计划和基金专户业务也受到严格监管。公募基金有望凭借其制度优势逐渐得到市场的认可。

张承惠研究员强调，公募基金应快速提升大类资产配置能力和多资产多策略的投资能力。通过构建大类资产配置体系，结合量化投资模型，为投资者优化资源配置和资产配置。公募基金还应关注实体经济的需求，通过产品创新来满足这些需求，为实体经济的发展做出更大的贡献。

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