分级A止跌企稳 分级B日均成交缩水超三成

上周股市各主要指数经历了一波全面下跌。截至12月23日，上证指数收盘于3110.15点，本周跌幅达到0.41%；深圳成指也收跌，收盘于10199.86点，全周下跌了1.31%。沪深300、中小板以及创业板同样未能幸免，分别收跌于3307.6点、6497.71点和1964.54点，跌幅达到各自不同的百分比。与此股指期货市场也呈现出相似的趋势，主力合约IF1701等股指期货产品均出现不同程度的贴水现象。融资和融券市场的规模也略有下降，显示出市场对股市的信心有所下降。

值得关注的是分级基金的市场表现。在被动股票型优先份额（分级A）领域，虽然平均涨幅止跌企稳在0.20%，但市场的日均成交额出现了显著的增长趋势。从成交量前二十的优先份额来看，隐含收益率有所下滑，但市场风险偏好依然存在。相比之下，被动股票型进取份额（分级B）的交易活跃度大幅下降，日均成交额较前期减少了近七成。尽管市场表现出涨少跌多的态势，但仍有一些表现突出的品种如改革B等涨幅显著。与此一些活跃品种的分级基金在市场份额方面有所变动。中融中证煤炭场内份额在上周获得了最多的资金流入。目前市场的分级基金产品日趋丰富，投资者需要根据自身风险承受能力和投资目标进行合理配置。一些流动性好、预期收益率较高的品种如煤炭A级等值得投资者关注。投资者需要密切关注市场走势以及分级基金的隐含收益率与债券收益率之间的利差变化以做出明智的投资决策。在当前市场环境下建议投资者采取稳健的投资策略并在长期配置中寻求机会逐步建仓。（柳苏源 HN091）