长城基金：A股将反复震荡寻底

长城基金预测，未来一段时间内，A股市场将维持存量资金博弈和震荡探底的态势。对于投资者而言，当前不必过于恐慌，也不应期待市场会出现大幅度的持续反弹。

长城基金观察到，A股市场的调整已经使得估值接近历史大底部。目前，A股的估值水平所蕴含的风险溢价或风险补偿已攀升至历史高位。值得注意的是，央行不断降低存款准备金率，表明当前资金环境已经相对宽松。未来，随着更多的稳增长措施和减税政策的实施，这些都将为股市带来长期利好。

中国银国庆前夕发布的《商业银行理财业务监督管理办法》为资管新规的配套实施细则，明确了商业银行发行理财产品的投资范围放开，这将影响未来债券市场的收益率走势，使其吸引力相对下降。

基于以上分析，长城基金建议投资者可以从两个角度入手：一是关注稳增长带来的机会，二是关注自主可控的个股。具体来说，投资者可以关注金融、地产、钢铁、建筑建材、公用事业等传统行业，同时也可以关注5G、半导体、大数据、科技股、食品饮料和医药等新兴行业。这些行业在未来的发展中有望受益于政策支持和市场需求的增长，成为投资者关注的重点。

长城基金认为，投资者应该保持理性，既要看到市场的风险，也要看到市场的机会。在合理配置资产的关注政策动向和市场变化，以灵活应对市场的波动。长城基金将继续密切关注市场动态，为投资者提供及时、专业的投资建议。