汇丰研究：华润啤酒目标价升34%至67港元 给予持有评级

汇丰研究报告出炉，对华润啤酒（00291）的前景给予乐观评价，并将该股票的目标价由50港元上调34%，至67港元。这一积极调整的背后，是华润啤酒成功进军高端市场，展现出令人瞩目的长期增长潜力，因此维持“持有”评级。

报告中详细指出，华润啤酒在2020年核心税前息前利润（EBIT）预测上调了4%，尤其是下半年的预测更是提升了19%。在前九个月，高端品牌的销售额实现了7%的增长，这一增速远超上半年的2.9%，显然，这一成绩的取得得益于消费市场的复苏。

华润啤酒也宣布了喜人的盈利预期。预计上一财年的净利润增长将超50%。尽管总销量预估下滑3%，但其国际品牌的销量却逆势增长39%。公司正不断致力于自有资产品牌的提升，其啤酒产品的平均售价去年也实现了1%的增长。

值得一提的是，自2020年11月上旬以来，华润啤酒的股价已飙升约41%。随着新战略的推进，高端国际品牌的收入贡献将从2019年的3%提升至2022年的6%。因税率问题引发的担忧，使得该行对华润啤酒2020年纯利预测进行了3.5%的削减。基于较高的毛利率假设，该行对华润啤酒2021及2022年的纯利预测分别上调了3.5%和7%。

这份研究报告充分展示了华润啤酒的强劲表现与未来发展潜力。在高端市场的持续拓展、自有资产品牌升级以及国际市场收入增长的推动下，华润啤酒正迎来前所未有的发展机遇。投资者对于这样一只具备高增长潜力的股票，无疑应保持高度关注。