西部证券：首予百度集团-SW买入评级 目标价198港元

西部证券近期发布了一份对百度集团-SW的深入研究报告，给予了其“买入”的评级。据预测，百度在2021至2023年的营收将分别达到惊人的1239.79亿元、1388.39亿元和1588.15亿元，年度增长率预计为分别为16%、12%和14%。对于未来自动驾驶的前景充满信心，给予了百度Apollo高度评价。未来乘用车自动驾驶的商业化前景广阔，特别是在ADAS和Robotaxi领域。据预测，到2025年，ADAS市场空间将达到约2000亿。长远来看，到Robotaxi有望在长期内替代出租和网约车的情况下，市场空间将在未来数十年内逐步扩大至近千亿级别。而百度的Apollo技术则有望在这一领域提供独特的技术解决方案。百度的AI特色也在云计算市场独树一帜。预计未来几年智能云解决方案供应商的潜在市场规模巨大，增长率显著。百度智能云通过其独特的“云智一体”竞争优势和AI原生云计算架构，有望进一步扩大市场份额。百度的移动生态也非常稳固。作为拥有国内搜索引擎市场绝对优势的百度，其营销业务随着宏观经济的复苏也在稳步复苏中。爱奇艺作为在线视频行业的领军者，随着行业的提价周期和内容端的改善，广告和付费会员业务也有望迎来新的增长。百度集团凭借其强大的技术实力和卓越的市场表现，正在迎来前所未有的发展机遇。未来值得期待其在自动驾驶、云计算和在线视频等多个领域的进一步突破和卓越表现。在此背景下，西部证券对百度集团充满信心，并给出了积极的市场预期和较高的估值。