美银证券：首予敏华控股买入评级 目标价16.5港元

美银证券发布研究报告，对敏华控股（股票代码：01999）给出了“买入”的评级，并设定了目标价位为每股16.5港元。这一建议是基于对敏华未来表现的乐观预期，特别是在参考了其对2023财年的预测市盈率高达20倍的增长潜力。

报告中深入了敏华控股的发展历程，揭示出该公司在过去十年间实现了显著的转型。昔日的敏华主要以海外代工生产为主，而现在，它已经转变为专注于中国内地的垂直整合品牌制造商。这一转型的成功得益于公司对市场趋势的精准把握和灵活的战略调整。

敏华控股的未来展望充满光明。预计其在即将到来的2021-24财年间，每股盈利的年复合增长率将达到惊人的25%。这一预测并非空穴来风，而是基于一系列有力的驱动因素。中国内地功能性梳化市场的渗透率正在迅速上升，这为敏华提供了巨大的增长机会。公司快速开设新门店的策略也为其带来了更多的市场份额。毛利率的潜在正常化也将为敏华控股的持续增长提供坚实的支撑。

这份报告进一步强调了敏华控股的独特优势和未来的发展潜力。在美银证券看来，敏华控股无疑是一个值得“买入”的优秀企业，对于寻求长期增长的投资者来说，这无疑是一个不容错过的投资机会。