进入新的资本运作密集期 航天军工成机构淘金重地

【洞察：军工行业迈入资本运作密集期，航天军工成为机构淘金热土】

随着军工行业估值水平的调整，军工行情迈入新的阶段，资产注入成为主线。近日，多家军工企业密集发布资本运作动态，如中国重工对控股股东增发，中航工业集团下属公司的资本运作新变化等。金融界人士普遍认为，军工行业正在迎来一个全新的资本运作密集期。

在军工板块整体反攻的态势下，北斗技术的快速发展也被视为行业的重要推动力。在此背景下，军工行业的重组率有待提高，后续整合空间巨大。尤其是中航工业集团和航天科工集团，作为军工重组的先行者，其资本运作动态备受关注。

中航工业集团，拥有众多A股公司，其资本运作方式经历了IPO、配股、定向增发等多个阶段。近年来，该集团资本运作力度明显加大，定向增发注入资产成为其重要手段。尽管该集团率处在几大军工集团之首，但多家上市公司的资产注入预期仍然强烈，如中航飞机、航空动力等。

与此航天科工集团的证券化前景也备受瞩目。虽然该集团率偏低，但随着对相关产业的调整完成，其资产重组的空间广阔。航天科工集团已初步形成了空天防御、飞航导弹等多个产业创新发展平台，其旗下上市公司的重组也已明显提速。

对于投资者而言，军工行业的投资机会不容忽视。除了关注已经完成资产整合的公司外，还应关注仍存在资产注入预期的公司，如中航电子、航天通信等。这些公司的未来看点主要在于集团下一步资产整合的方向和时机。

作为投资者，如何把握军工行业的投资机会？这里推荐潜力股中航电子（股票代码：600372）。该公司主营航空电子系统产品，航电系统技术要求高，毛利率稳定在30%以上。在军工行业重组的大背景下，该公司具备显著的竞争优势和巨大的市场潜力。

军工行业正迈入资本运作密集期，投资者应加大对军工板块的关注力度，把握投资机会。对于中航电子等具备竞争优势的潜力股，更是值得重点关注。随着军工行业的不断发展和国产化率的稳步上升，中航光电、航天科技、航天电器等企业在航空、航天领域持续取得显著进展。据华金证券分析师张仲杰预测，需求端长期前景确定，军机航电系统的市占率高达70%，预计未来十年营收将达到惊人的1607亿元。国产民用飞机领域的订单也在逐步落实，仅ARJ-21的航电设备规模每年就达到33亿元。

中航光电的行业布局已经初见成效。在防务市场，订单增速稳定，同时新能源汽车及充电设备配套等产品订单增长迅速。预计随着新能源“骗补风波”的结束，公司的新能源业务将再上新台阶。在航空领域，大飞机和高端军机的加速列装有望带来超预期的业绩。公司在新能源汽车连接器领域的卓越表现也使其具备长期投资价值。

航天科技作为军工行业的重要一员，其资产注入空间巨大。作为航天科工集团旗下的公司，航天科技受益于军工行业科研院所的改制。三院下属的大型研究所的资产注入可能性较大，且上市公司的营收和利润规模还有巨大的提升空间。作为三院唯一的上市公司，航天科技是三院重要的军民融合平台，未来有望获得更多的资产注入。

航天电器一直保持高速发展的态势。其连接器业务在军品和民品领域都保持稳定增长。随着4G通信的增长，民品连接器业务更是保持高速增长。未来，公司将继续聚焦于高端集成模块化，并在轨交、能源、医疗等领域寻求突破。

随着北斗导航系统在、行业应用、大众应用等领域的快速推进，北斗产业也迎来了军民融合带来的三大机遇。我国已成功发射了第23颗北斗导航卫星，并且正在制定《卫星导航条例》，这有望推动北斗系统在导航产业的渗透率提升。预计随着国家级政策的持续支持，北斗年需求规模将达到千亿元以上，未来五年行业或有十倍以上的成长空间。

总体来看，这些企业在航空、航天领域的持续布局和发展前景令人瞩目。随着军民融合的深入推进和北斗技术的不断发展，这些企业将迎来更加广阔的发展空间和机遇。对于投资者而言，这些企业无疑具有极高的投资价值和潜力。随着精准定位、无人驾驶、无人机、精准农业以及“一带一路”沿线国家等增量应用的蓬勃发展，市场需求日益庞大，为北斗产业带来了前所未有的发展机遇。

北斗产业正在经历一场系统性调整，迎来新的发展机遇。北斗板块上市公司普遍受益，业绩呈现迅猛增长。海通证券分析师朱劲松指出，2016年市场预期显示，业绩将保持平均增幅33.16%的强劲态势。在这一背景下，众多北斗板块上市公司正积极布局，激励机制日趋完善，产业链布局全面展开。

在市场，海格通信、振芯科技具有显著优势，同时在民用领域也表现出不俗实力。华力创通、北斗星通则侧重于民用市场，积极涉足领域。结合行业特性的地理信息应用，合众思壮正走在应用创新的前沿。国家大基金的参股，为北斗星通旗下高精度导航芯片的发展注入了新的活力，加速了北斗在民用市场的高精度发展。

深入分析，我们可以看出北斗产业正面临三大重大产业机遇：信息安全、工业4.0以及农业现代化。朱劲松表示，北斗二代的和民用市场均迎来了爆发拐点，近期的市场系统性调整为企业带来了新的介入机会。

在潜力股的选择中，北斗星通(002151)的资产整合备受关注。得益于北斗导航系统全球化进程加速，该公司通过并购成功涉足高精度导航定位天线和微波通讯领域。未来，基于“北斗+”的发展趋势，该公司有望在云计算、大数据、移动互联等领域加大投入，相关资产整合值得期待。

合众思壮(002383)则通过实施“云+端”战略，在北斗高精度和北斗移动互联业务方面取得显著成绩。公司近年来研发投入占比一直保持在高位，并成功完成新一代基带芯片的开发。通过投资并购整合技术和，公司正在拓展卫星导航产业应用领域市场，未来盈利能力值得期待。

中海达(300177)作为国内高精度卫星导航定位领域的领军企业，专注于测绘地理信息装备领域，并在GNSS核心技术研发方面取得重要突破。公司不断完善北斗产业链，业绩有望实现反转。

耐威科技(300456)已涉足海事智能制造领域，形成了“惯性导航+卫星导航+组合导航”的自主研发生产能力。公司通过外延并购完成了飞机舰船电子系统整体布局，从器件供应商升级为电子系统供应商。

北斗产业正面临巨大的市场需求和广阔的发展前景。各大上市公司正积极把握机遇，通过优化布局、加强研发、整合资产等方式，不断提升自身竞争力，为市场的进一步发展注入强劲动力。