沪指震荡收涨成交量大幅萎缩 题材股走强资源股退潮

【收盘播报】沪指震荡收涨，市场呈现分歧态势

在昨日冲击3100点未果后，今日沪指展开调整，全日在昨收盘点位附近震荡整理，最终小幅收涨0.51%，报3082.36点。两市成交量显著萎缩，合计成交6232亿元。尽管多数行业板块收涨，但资源股退潮，题材股走强成为市场亮点。

近期中国宏观数据积极向好，市场也顺势放量上行，但当前行情显得较为犹豫。这种犹豫在近期国内券商对未来行情看法的分化中表现得尤为明显。

一方面，国泰君安首席宏观分析师任泽平领衔的阵营看好A股反弹。他认为，经过两个月震荡筑底，市场方向已明，将选择向上进攻。他预测A股将反弹20%，并建议超配A股，沿着四大方向进攻弹性大的成长股、业绩改善的价值股、高股息率的股票和供给侧改革受益股。战熊团队重出江湖，发起春季攻势，积极进攻成为他们的口号。

与此安信证券的高善文也对A股反弹持乐观态度。他认为外围流动性环境的改善有助于缓解中国资本流出和人民币贬值压力，并支持短期A股市场的反弹。商品市场的行情结束以及经济脉冲反弹的验证也有望对A股风险偏好以及相关板块形成支撑。

并非所有券商都持乐观态度。广发证券认为市场风险偏好向上“合力”的难度极大，仅靠单一“外力”难以改变中长期“慢熊”的趋势。他们认为经历三轮“股灾”后的投资者变得谨慎，市场反弹的时间和空间已经不多。中信建投也表示在和投资者路演交流时感到投资者普遍怕疼，体现在市场多空信息不对称的反应上。他们认为接下来的调整是为了下半年第二波量价齐升主升行情的蓄力。

银河证券首席策略分析师孙建波指出，4月份春季反弹还能持续，但要随时警惕风险因素。他认为中期经济与股市将继续震荡磨底，短期A股的反弹及经济的弱复苏都会拉长磨底的时间。海通证券首席策略分析师荀玉根也提到，市场将进入宏观经济数据和企业一季报密集公布的窗口期，基本面数据和政策面动向将成为未来市场关注的焦点。反弹在犹豫中将继续前行，但4月下旬的国内外政策动向是个真正的考验期。方正证券则维持积极看多的观点，认为支撑此轮反弹的核心要素均未发生变化。

总体来看，当前市场呈现分歧态势。有券商看好A股反弹，认为市场将迎来反弹机会；也有券商担忧市场反弹空间有限，担忧未来行情的不确定性。不过无论结果如何，投资者都应保持谨慎态度，边走边看，随时准备应对市场的变化和挑战。关于市场的短期走势，四月份的震荡摸顶是一个不可忽视的前提。经过二月和三月份的风险偏好集中修复，我们认为市场已经进入一个新的确认期。在这个时点，对于市场的看法各方仍然存在分歧。国海证券对于中期方向也表现出谨慎的态度，表示方向尚不明朗。

在上周的周报中，我们提到四月初可能会遇到的阻力，这一观点得到了市场的广泛关注。随着美联储加息、通胀以及经济趋势等问题的出现，股市分歧愈发加大。预计市场在接下来的走势中，会呈现先扬后抑的趋势。中金公司指出，目前市场需要一个超预期的因素来支撑其继续突破。

在春节前的提示中，中金公司认为市场将迎来喘息之机，并随后出现了政策协调稳增长的迹象。市场中的“迷你版2009”行情引起了广泛关注，其发展的“迷你程度”将取决于经济复苏的强度、持续性和美国加息预期带来的流动性拐点时间。对于当前A股市场而言，相较于前期的低点，反弹幅度已经达到了约15%。但后续走势仍需关注多方面的因素，包括中国四月份的经济增长数据、通胀走势、美国加息预期的变化以及大股东减持的力度等。

渤海证券在二季度的策略报告中认为，当前市场仍处于熊市过程中，指数向下的压力并未全面缓解。尽管在市场阶段性的流动性缓解、风险偏好回升以及政策刺激等情况下会出现阶段性的反弹行情，但在估值更为合理和经济出现改观之前，投资者对于反转机会应持谨慎态度，不应过度奢望。在此背景下，投资者需要保持冷静的头脑，理性分析市场走势，做出明智的投资决策。