机构论市：两市继续分化 市场赚钱效应较弱

和信投顾解读：A股狂欢，高价股上演价值盛宴

今日沪深两市迎来一轮小幅上扬，多方试图发力拉升。沪指在触及重要技术关口附近遭遇获利盘压制，虽然主力资金有所跟进，但三大指数仍呈现冲高回落态势。盘面上，赚钱效应有所减弱，题材轮动速度加快。外资积极加仓，传统白马股备受追捧，A股市场再现“喝酒买醉”行情。

贵州茅台再创历史新高，年度涨幅超过20%，引领高价股狂欢。汽车产业链、化工材料、铁路交通、券商等涨幅显著。农林牧渔、能源开采、造纸、钢铁等板块则陷入调整。从技术上分析，指数高位横盘调整有助于消化获利盘，下方支撑力度坚实。但量能仍是制约行情发展的关键因素，存在较大的冲高回落风险，投资者宜采取轻仓博弈的策略。

年末将至，市场操作风格趋于保守，机构追求年度收益的心情愈发迫切。市场参与拉升主要依赖消息面利好刺激，换手速度加快。游资则选择交替接棒，规避炒作垃圾股的风险。尽管市场热情有所保留，但大量白马股仍创出历史新高。资金在各板块间流动频繁，未能找到新的大幅拉升的板块，只能在老龙头上寻求机会。这一现象值得警惕，投资者需警惕白马股的估值透支风险。

巨丰投顾观察到百元股数量猛增传递出重要信号。随着市场基本面的复苏和流动性的合理充裕，价值白马股的投资理念正逐步深入人心。指数经历年内新高后的整理阶段，金融股近期走势偏弱，但周期板块的机会仍然存在。

与此题材股开始阶段性活跃。在权重股调整之际，半导体、芯片、国产软件等科技板块近期轮动频繁，个股赚钱效应显现。市场新的机会不确定性较大，投资者宜保持适当仓位观望，适当进行个股博弈。

总体来看，市场风险偏好将集中回升，结构性行情仍值得期待。投资者可继续关注以下几个方面的机会：1. 低估值的周期股，特别是大金融板块；2. 景气度高的行业，如新能源及新能源汽车产业链；3. 内需消费中的家电、家居等相关品种；4. 科技板块的反弹机会。

在指数整理过程中，投资者可做好个股博弈的准备，积极等待新的低吸机会。坚守均衡配置策略，以顺周期板块为底仓进行标配，同时积极跟踪资源股以及银行板块的新动向。

市场向好趋势的逻辑并未改变，投资者可继续关注价值白马股的投资机会，在趋势未变的前提下做好持仓调整，迎接市场的新的挑战和机遇。【股民调查问卷报告：2020股市风云与未来展望】

尊敬的投资者们，感谢您参与我们的问卷调查。让我们深入了解您在股市的得失及对未来一年的预期。以下是为您量身打造的调查分析报告。

一、股市收益回顾

在刚过去的2020年，您的股市收益如何呢？统计数据显示：

收益超过50%的投资者占XX%；

收益在20%-50%之间的占XX%；

收益在0-20%的占XX%；

亏损在0-20%的占XX%；

亏损超过20%的占XX%。

二、投资主线与入市资金规模

调查中发现，投资者的投资主线和入市资金规模呈现以下特点：

1. 投资主线中，白马股、成长股、周期股和题材股均受到关注；

2. 入市资金规模方面，多数投资者集中在10万至50万的区间内；

3. 部分投资者仍保持空仓状态。

三、仓位状况与预期调整策略

关于仓位状况和预期调整策略的调查结果显示：

1. 当前仓位状况多样化，部分投资者仓位较重，超过70%；

2. 对于即将到来的2021年，多数投资者选择维持现有仓位或进行加仓操作；

3. 对于市场走势，投资者观点不一，但多数认为市场会在短时间内选择方向。

四、市场预测与资产配置方向

展望未来一年，您的预测和资产配置方向是？以下是调查结果：

1. 对于2021年A股整体表现，投资者观点中性偏乐观，认为可能是牛市或是震荡市；

2. 对于上证指数的最高点预测，多数投资者认为会在3500点至0点之间；

3. 在资产配置方向上，除了A股外，港股、美股、固定收益产品等也成为投资者的关注方向；

4. 对于投资主线，成长股、周期股和题材股被认为具有较大潜力。

共8页，当前页面前一页是首页，后一页是末页。股市风云变幻，今日市场呈现微妙走势。百瑞赢市场再度分化，赚钱效应略显疲软。

周二股市风云再起，三大指数走势迥异。创业板走势强劲，收盘红盘报收。上证指数虽高开，但数次下挫，午后虽有所回升，但尾盘再度下探。板块方面，饮料制造、汽车、半导体等热门板块涨幅居前，而石油、农产品等则表现疲软。

收盘数据显示，上证指数报收于3410.18点，微跌0.19%。深证成指则微涨0.41点，报收于13973.89点。创业板走势强劲，报收于2746.28点，涨幅达到0.73%。两市合计成交额达到惊人的7017亿。个股方面，上涨的个股数量多于下跌数量，涨停与跌停的数量相对均衡。沪股通与深股通净流入资金持续稳定，北向资金表现活跃。

在市场的后市展望中，我们看到今日两市小幅高开，午后各指数小幅回升。市场总体缩量盘整，个股跌多涨少，赚钱效应较差。热点主要集中在白酒及新能源汽车概念，其中汽车板块中的锂电池分支表现最为亮眼。在技术面上，沪指上方承压，下方有支撑，短线区间内震荡盘整。创业板则持续上行，面临压力平台。

策略上，由于市场热情不高，资金情绪偏谨慎，操作建议以短线波段为主，高抛低吸，避高就低。优选个股，等待其调整后的低位介入机会。

中证投资表示，今日A股三大指数涨跌不一。上证指数微跌0.19%，报3410.18点；深证成指报平；创业板指上涨0.73%。行业板块涨跌互现，食品饮料、电气设备等板块涨幅居前。概念板块中，锂电相关概念涨幅明显。市场专家建议关注服务业复苏空间大的领域及前期估值调整的相关板块机会。

容维证券分析认为，今日市场呈现高开低走态势，创业板表现相对强势。市场赚钱效应较差，板块快速轮动，缺乏持续性机会。技术面上看，沪指在关键均线附近徘徊。近期市场结构性机会依然存在但需要谨慎对待操作。优选参与高抛低吸的机会是当前明智之举。对于白酒、汽车等持续性较好的板块可继续关注。

股市风云变幻莫测难以预料未来走势但通过以上分析我们可以对市场有更深入的了解并做出更明智的决策在投资路上稳步前行。