机构论市：三大指数冲高回落 两市成交额连续十日破1万亿

百瑞赢主力资金调仓换股，警惕高位风险

周二，三大指数呈现调整态势。上证指数低开高走，午后却维持震荡下行。在板块方面，生物制品、医疗器械、化学制药以及景点旅游等表现出强劲的增长势头，而半导体、有色、钢铁和煤炭等板块则出现下跌。

收盘数据显示，上证指数报收于3447.99点，微跌0.47%。深证成指报收于14736.92点，跌幅0.41%。创业板指报收于3477.23点，跌幅0.46%。尽管个股上涨数量略多于下跌数量，但涨停与跌停的数量相当。

从后市展望来看，A股三大指数全线低开，随后进入宽幅震荡。创业板指的跌幅一度接近1%。市场已经进入调整修复阶段，前期的高位强势股纷纷下跌，两市逾2300个股收跌。

盘面上，一些热门赛道股出现跌停潮，特别是锂电和半导体板块。低位个股则相对活跃，尤其是医药生物和抗病毒概念股受到资金的追捧。技术面上，大盘在3450点附近反复震荡，指数的最高点冲击到3470点附近后回落，表明市场在此位置的压力较大。接下来需要关注市场对于抛压的消化能力。

策略上，市场分化明显，部分热门赛道的高位回落对指数造成了一定拖累。资金调仓换股、板块轮转的意愿愈发强烈。短期内需警惕高位风险，但对于那些仍处于上升趋势的高景气赛道，调整充分后仍有低吸机会。

今日指数全线回调，高位赛道股同步杀跌。两市成交额突破1.4万亿，连续第10个交易日保持万亿规模。午后受场内资金巨大抛压影响，沪深两市指数延续了早盘震荡盘跌走势。其中有色、芯片、锂电、光伏等近期强势板块全线暴跌，加剧了市场的恐慌情绪。不过北向资金全天净流入超50亿，提示外资存在明显的低位抢筹迹象。

由于国内疫情反复，获利盘大幅回吐，最终形成市场抛压，是造成今日锂电、半导体等强势股大面积杀跌的主要原因。从技术走势看，沪指一旦攻击3450点上方无果后，恐将继续回撤。而创业板指数则有望在医药医疗等成长股板块的带动下继续向更高点发起挑战。

操作策略上应回避近期涨幅较大的高估值赛道股，耐心等待调整到位后的入场良机。对于受疫情影响的相关概念板块如医药、医疗等可以适当参与。对于已经形成明显底部的粮食种植类标的可以继续持有。总体仓位建议控制在四成以内。

对于市场的震荡，我们持有淡定的态度与坚定的信心，这都源于我们对底层框架的深入思考。上周市场的巨幅震荡，尽管令人心悸，但我们依然看好结构行情，对双创充满信心。近几日，双创的强势回升，逼近年度新高，证明我们的思路是正确的。未来，我们依然坚定看好双创，但会调整热点板块的配置。

今日盘面出现震荡，但市场的表现依然强劲。超过70只个股涨停，说明市场震荡是良性的。双创个股涨幅超过10%的占35只左右，凸显了双创的主导地位。创业板综指的最高点数距年度高点仅差两个点，预示着双创的强势还将持续。

虽然昨日券商板块强势，但今日表现虽不错，与之前的券商大行情相比力度稍显不足。目前的券商尚不能担当大行情的重任，更多是在主板指数的点位上起到调节作用。市场指数的震荡并不会影响结构性多头的范围，双创依然会是未来的主力军。不过今日个股分化较大，前期大涨的板块出现回落，而医疗、医药等方向开始受到关注，需要重点关注这些板块的持续性。

科技股全线大跌，很多前期大涨的标的今日都遭受重创。虽然大的趋势并未走坏，但这种高位大跌无疑打击了市场信心。除了科技股，光伏和锂电池等成长股也出现大跌，未来的走势将以震荡为主。市场正处于风格变化的关键节点，需要在成长和价值之间寻找平衡点。在这种背景下，控制好仓位，寻找合适的机会低吸，是相对安全的策略。

A股三大指数今日冲高回落，创业板指数在3500点关口得而复失。数据显示，两市成交额连续十个交易日突破1万亿元。行业板块涨跌互现，医药生物、家用电器等概念涨幅居前，有色金属、电气设备等板块跌幅较大。在行业和概念板块中，关注科技成长板块、顺周期板块以及政策利好的主题板块。

市场已经进入牛市后期，整体机会并不明显，需要注意整体性风险。虽然芯片半导体受挫，但科技股行情并未结束，仍可博弈结构性机会。在投资过程中需关注实质收紧趋势下的市场风险与机遇，同时留意政策导向和市场动态变化。在市场的风云变幻中，我们见证了风格的转换与板块的活跃。昨日的市场反弹，反映了消费板块的复苏与科技的波折。

消费领域，如白酒、医药、食品饮料等大消费板块经过前期的调整后，昨日迎来修复性反弹。市场的目光聚焦于这些板块的强劲表现，仿佛消费时代的气息再次浓厚起来。而与此半导体及元件概念的回落，似乎暗示着科技股炒作的退潮。但从长远看，缺芯问题依旧严重，半导体及元件行业依旧处于高景气周期。各国都在积极应对芯片短缺问题，如台积电、三星等半导体巨头都在扩大生产。

政策层面，针对汽车芯片市场的哄抬炒作、价格高企等问题，市场监管总局已对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。这无疑给市场带来一股清流，为芯片市场的健康发展提供保障。这也成为半导体及元件概念退潮的主要原因，但并不意味着科技股行情的结束。

市场的核心炒作点依然在于业绩。只要业绩符合市场预期或能支持高估值的成长股，它们将继续成为市场资金的宠儿。对于存在业绩与估值不匹配的个股，市场将给予修复的机会。

经历了7月底的挫折后，市场的反应更多的是修复性行情。在经济复苏和流动性稳定的背景下，市场修复还将延续，但力度可能会低于市场预期。在全球经济下行压力和流动性拐点确立之后，市场将保持结构性行情，板块轮动的动作将更加频繁，操作难度总体加大。

进入8月份，市场仍充满变数，剧烈震动或许难以避免。对此，建议投资者保持观望态度，耐心等待调整结束。在这个过程中，应继续规避高位高估值品种。对于经验丰富的投资者，可逢低进行波段操作；而对于新手投资者，轻仓观望为主。下半年市场系统性风险的可能性较低，更多的是风格轮动的结构行情。

市场风云变幻，需要我们保持清醒的头脑和敏锐的洞察力。在投资之路上，我们既要追逐风口，也要防范风险，这样才能稳健前行。