周小川：需要大力发展股权融资 债转股政策细节还在讨论

周小川行长在经合组织中小企业融资报告新闻发布会上深入了股权融资与债转股政策

XXXX年XX月XX日，周小川行长受邀出席了在华盛顿举行的经合组织（OECD）《关于中小企业和企业家融资状况的报告OECD打分板》新闻发布会。在发布会上，周行长就中小企业融资问题发表致辞并与OECD秘书长古里亚共同回答了记者提问。

周行长首先赞扬了OECD在中小企业融资研究方面的卓越成果，并指出自2010年以来，中小企业融资已成为G20的核心议题之一。他强调，促进中小企业融资是实现G20“强劲、可持续和平衡”增长目标的关键。

谈及中国在中小企业融资方面的努力时，周行长表示，中国高度重视并已经采取了一系列措施来改善中小企业融资环境。这些措施包括灵活运用货币政策工具、加强信贷政策指导、创新金融产品和服务方式、扩宽中小企业多元化融资渠道、加强中小企业信用体系建设，以及推动普惠金融和互联网金融发展。

周行长也指出了中小企业融资目前面临的挑战。他提到，虽然中国在中小企业融资方面已经取得了一些进展，但仍存在一些不足，比如缺乏足够的中小型金融机构、信用信息数据库建设仍需加强等。为此，周行长强调需要发展股权融资，以众筹等互联网金融股权融资形式为例，虽然这些形式仍处于初级阶段，但具有巨大的发展潜力。

针对债转股政策的细节，周行长表示还在讨论中。但他明确表示，中国将与国际组织以及G20成员国合作，推动国际社会更密切地关注中小企业融资问题，让中小企业在促进经济增长中发挥更大的作用。

发布会周行长再次祝贺OECD发布这份宝贵的报告，并期待未来在G20框架下与各方共同推动中小企业融资问题的进一步解决。他的发言展现出中国在改善中小企业融资环境方面的决心与努力，也展示了中国与国际组织在中小企业融资问题上的紧密合作与共同追求。关于债转股政策与钱庄合法化等问题的

针对华尔街日报关于中国的债转股政策是否涵盖中小企业的问题，周小川行长明确表示，这项政策并非针对特定规模或产权结构的某一类企业，而是主要针对杠杆率较高的公司。大型企业由于借贷较多，杠杆率自然较高，这项政策旨在帮助他们降低杠杆率。而对于中小企业，由于其杠杆率不算高，因此这项政策并不直接适用于它们。降低存在过剩产能部门的杠杆率也是制定这一政策的一个重要目的。

对于约翰霍普金斯大学关于中国是否可能通过法律或管理办法让地下银行或钱庄的金融服务合法化的问题，周小川行长指出，一个世纪前，信贷业务主要服务于本地客户，但随着互联网的发展，现代金融机构的资产负债表涉及范围已大大扩展。即便是一个小型金融机构也可能引发大问题。对此，我们需要将小型社区金融机构置于严格有效的监管之下。对此，OECD秘书长古里亚也强调了金融监管的重要性，指出不能随意创立新的银行机构，必须保证金融体系的稳健和有效监管。

关于国际货币基金组织强调的中国公司债务累积问题，周小川行长详细解释了中国公司部门总体杠杆率较高的原因。他指出，中小企业获得银行资源相对较难，需要增加对中小企业的融资。传统企业仍需要改革和转型，降低杠杆率。他还提到了中国的储蓄率较高，以及证券市场发展时间短、不成熟等因素也导致了中国企业部门的高杠杆。对此，我们需要通过改革和发展逐步改善这种现象。

对于BBC中文记者关于人民币是否有进一步贬值空间的问题，周小川行长表示将在国际货币与金融委员会会议上回答这一问题。而OECD秘书长古里亚则强调了货币汇率出现贬值和升值是完全正常的经济学逻辑所在。

周小川行长和OECD秘书长古里亚对于中国的金融问题持有谨慎乐观的态度。他们强调了金融监管的重要性，并指出在推动经济发展的必须保证金融体系的稳健和有效监管。对于地下钱庄和中小企业的融资问题，他们也都表达了看法和建议。在这场问答中，两位嘉宾的见解深刻、表达清晰，为我们理解中国的金融问题提供了宝贵的参考意见。随着人民币正式加入SDR货币篮子并逐步迈向可兑换，中国的金融市场正经历前所未有的变革。在这场变革中，人民币的利率获得了更大的灵活性，其走向越来越像全球其他主要货币。我们不应忽视这样一个事实：美元、欧元和日元都会经历升值和贬值的过程。那么，人民币同样也会有这样的波动，这是一种正在成为常态的现象。

随着中国全面融入世界经济，大规模参与全球贸易与投资，其已经成为世界经济的核心枢纽。人民币作为全球金融架构的一部分，正逐渐展现出其在国际金融市场的影响力。随着人民币产品种类的日益丰富，其对应的产品价格也变得日益重要。

汇率和利率，这两者都被视为“价格”。汇率和利率的起伏变化，取决于国内外的经济形势。它们不仅受到国内因素的影响，还会受到世界各地经济形势的深刻影响。正如全球经济深受中国经济影响一样，当前的世界经济增长放缓也会对中国的进出口造成压力，从而影响人民币汇率。

面对这些问题，我们不能仅把目光聚焦在眼前的汇率波动上。真正的焦点应该放在更深层次的因素上，如生产率、创新能力、监管框架、国企治理以及金融部门的改革等。只有这些问题得到了有效的解决，我们才能从根本上去理解和解决人民币汇率的问题。

对此，我完全赞同周小川行长的观点，并深表认同古里亚先生的看法。在这个变革的时代，我们需要更深入的思考和更全面的视角，来理解和应对人民币走向国际化的过程中所遇到的挑战和问题。这是一个长期的过程，需要我们保持耐心和智慧，同时也需要我们积极参与和推动改革进程。