东方证券业绩低迷：自营风险暴露 半年减薪13亿元

东方证券自营风险暴露：半年度业绩显著下滑，减薪应对市场波动

随着2016年上半年的结束，证券市场依然处于低位震荡状态，市场持续低迷，使得券商行业整体业绩黯淡。在这样的大环境下，以自营业务闻名的东方证券近日发布了其半年度报告，揭示了业绩显著下滑的严峻现实。

报告显示，东方证券在报告期内实现营业收入28.93亿元，同比减少了81.09亿元，降幅达到惊人的73.70%。归属于母公司股东的净利润也大幅下降，同比降低了78.16%。深入分析后发现，这一业绩下滑的主要原因为市场因素导致的财富管理业务、资产管理业务以及证券自营业务的收入大幅减少。

东方证券的盈利下滑幅度远大于行业整体水平。业内人士普遍认为，这与其过度依赖自营业务有关。在研报中，信达证券分析师王小军指出：“东方证券自营业务在公司收入结构中的占比较高，远高于行业平均水平。”当市场出现波动时，其受到的影响也更为显著。

据中国证券业协会公布的数据，今年上半年券商的整体业绩低迷，126家券商的营收和利润均出现大幅下滑。值得注意的是，尽管多家券商的经纪业务、自营业务收入同比大幅下降，但其业务营收结构正在逐渐优化。东方证券的情况却不容乐观，其营收和净利润的跌幅远超平均水平。

深入分析东方证券的财报发现，其手续费及佣金净收入、利息净收入、投资收益以及公允价值变动收益均出现较大幅度的下滑。其中，投资收益的下滑尤为显著，同比减少了54.22亿元，降幅达到75.95%。这主要归因于金融工具投资收益的减少。东方证券的证券投资情况也不容乐观，其形成的投资收益及公允价值变动损益合计亏损约10.5亿元。

值得注意的是，东方证券在报告期内自营业务实现营业收入10.02亿元，同比大幅下滑86.74%。这一数据反映了市场波动对券商自营业务的影响。东方证券的员工薪酬也大幅下降，降幅达到61.15%，这无疑加剧了公司的经营压力。

面对市场的波动和业绩的压力，东方证券正在积极寻求应对策略。业内人士也提醒，要想实现可持续发展，东方证券需要进一步优化其业务结构，降低对自营业务的过度依赖，并加强风险管控，以适应市场的变化。

东方证券上半年的业绩下滑是其面临市场挑战的一个缩影。未来，东方证券需要在保持自营业务优势的积极寻求业务的多元化发展，以降低经营风险，实现可持续发展。东方证券自营业务业绩波动大，员工薪酬受冲击

近期，东方证券的业绩报告引发了广泛关注。虽然其自营业务的固定收益类保持了稳定增长，但权益类部分却出现了亏损。截至6月30日，该公司在银行间债券市场做市业务方面表现突出，所有证券公司类尝试做市商中每月均名列前5名，债券投资余额为375.5亿元。

令人关注的是，公司业绩的起伏直接影响了员工的薪酬水平。与上年同期相比，东方证券等多家上市券商的员工薪酬总额大幅下调。其中，招商证券和东方证券的薪酬下降幅度尤为显著。这无疑给员工带来了一定的经济压力。

值得注意的是，东方证券的自营业务一直占据其营收的主导地位。数据显示，其自营业务收入大幅高于同业，甚至在去年全年占比达到了惊人的60.51%。这种对自营业务的过度依赖使得东方证券面临较大的市场风险。

与其他券商不同，东方证券的收入主要来源于自营业务而非传统的经纪业务。这主要是因为公司营业部数量较少，基础相对薄弱。其投研实力较强，整体发展战略侧重于自营与资管，力图带动公司成为综合型券商。

过度依赖自营业务无疑是一把双刃剑。在市场环境好的时候，东方证券的业绩可以非常出色；但市场一旦剧烈波动，二级市场证券价格的异常变动可能导致自营收益大幅下降甚至出现亏损。在这种情况下，公司的整体业绩和员工的薪酬都将受到严重影响。

行业数据表明，自营业务在券商行业营收结构中的占比并不高，受市场波动影响较大的自营业务并不占据主要部分。东方证券作为一个特例，其自营业务的占比远超行业平均水平。这种业务模式使得东方证券在市场波动时面临更大的风险。

东方证券虽然自营业务在某些方面表现出色，但过度依赖自营也带来了不小的风险。市场的不确定因素可能导致其业绩的剧烈波动，不仅影响到公司的整体发展，也直接影响到员工的薪酬水平。这是一个值得关注的问题，希望东方证券能够采取有效措施，降低对自营业务的过度依赖，以实现稳健发展。