量化私募指增产品业绩明显回暖 投资者“买账”尚需时日

自A股反弹以来，量化私募指数增强策略产品业绩显著回暖，多数头部机构从4月的市场低点至今的收益率普遍在10%以上，甚至有个别机构的区间收益率超过了20%。尽管这些产品在市场上的表现颇为亮眼，但从发行端来看，却遭遇冷遇。据数据显示，今年以来量化私募产品的发行量较去年同期大幅下滑约40%，其中二季度以来的发行量同比更是大幅萎缩。这种表现背后的原因，与市场的多重因素、量化投资热度的减退以及量化管理人之间的竞争有关。

量化私募指数增强策略产品的业绩回暖趋势明显。在全行业指数增强策略产品普遍出现浮亏的背景下，这些产品依然能够取得稳定的超额收益，无疑是投资者值得关注的对象。特别是在中证500指数回撤的背景下，头部量化私募的超额收益表现得尤为突出。招商证券机构营业部重点私募业绩报告显示，托管在该机构的头部量化私募管理人旗下的中证500指数增强产品，在近期每周取得超额收益的产品均在九成以上。业内人士认为，这一现象背后的主要原因是头部机构保持了高效的策略模型迭代，并且量化模型在中小市值个股活跃度更高的市场环境里相对优势更为明显。

尽管近期量化私募指数增强策略产品的业绩有所回暖，但在发行市场上却并不尽如人意。许多客户对于量化投资仍然存在疑虑，特别是在市场缺乏赚钱效应的时期。去年量化大扩容期间进入的不少客户投资体验低于预期，也是导致发行遇冷的关键因素之一。尽管如此，部分头部量化私募管理人仍然希望在市场低谷期与投资者携手同行。思勰投资相关负责人表示，他们正在计划发行新的指数增强策略产品，主要考量在于在合适的时间把合适的产品推荐给合适的客户。他们相信，与客户利益保持一致是赢得客户信任的关键。

量化私募指数增强策略产品既面临着市场的挑战，也面临着机遇。在市场整体估值降至历史低位的情况下，这些产品仍然具有吸引力。要想赢得客户的信任和支持，还需要在策略、服务等方面不断创新和提升。只有这样，才能在市场竞争中立于不败之地。与客户利益保持一致，是量化私募管理人应该始终坚守的原则。在当前的市场环境下，我们认为机构所处的位置相对底部区域，长期投资价值逐渐显现。对于能够长线看好A股表现并愿意承受一定波动的客户而言，推荐采用指数增强策略产品。这种策略不仅可以让投资者以较低的成本建仓，获取长期的绝对收益，同时也对市场的平稳运行起到积极的推动作用。

在实现行业长期愿景的道路上，头部量化机构进行了的思考。幻方量化相关负责人在资产管理行业的周期性上表达了观点。资产管理行业具有显著的周期性特点，许多客户购买产品往往追求短期收益，这可能导致市场在某些阶段出现泡沫或沉寂。鉴于此，投资者和整个行业都应反思是否存在过度追逐短期收益的现象。作为管理人，我们需要思考如何更好地调控产品募集，以实现与客户利益的长期一致性。

鸣石投资坚信中国经济前景光明，主要股指未来大概率会呈现震荡向上的态势。对于量化产品来说，稳健的超额收益获取能力是最大的优势。在当前的市场环境下，量化产品的表现尤为引人注目。

聚宽投资总经理王恒鹏认为，从投资角度来看，“越跌越买”的逻辑显然是在长期看多中国的前提下的选择。当前股市的点位具备更高的安全边际，许多机构投资人在量化指数增强策略产品上表现出加仓的态势。对于头部管理人来说，不仅要关注投资收益，还要在困难的时刻帮助渠道和投资人做出正确的决策。

在这个充满挑战与机遇的市场环境中，投资者需要保持冷静的头脑和长远的眼光。头部量化机构正积极应对市场的变化，努力适合投资者的策略和产品，以实现长期稳定的收益。他们也在积极反思和调整自己的管理方式，以更好地服务投资者和推动市场的平稳运行。