固收投资也跨界 “定开债+定增”基金产品渐走俏

【固收投资的新跨界趋势：“定开债+定增”产品备受瞩目】

自6月初以来，随着国债收益率的持续下降，固收产品的收益也受到了影响。特别是当利率中枢下移时，固收产品的收益更是面临压力。在这一背景下，“定开债+定增”的跨界产品却逐渐崭露头角，受到了市场的广泛关注。

近期，多家基金公司纷纷推出此类产品，以满足投资者的需求。博时基金便是其中的佼佼者，他们推出的两只定开债+定增产品博时弘盈和博时弘裕，在市场上取得了不俗的业绩。此类产品的特点是投资于债券和股票，通过定增增厚固收业绩，具有较高的吸引力。

深圳一家大型基金公司的固收投资人士表示，定增的折价具有相对的安全垫，可以吸引追求绝对收益的投资者。在资产荒的背景下，定增项目行情看涨，使得这类产品的收益更具吸引力。此类产品的锁定期刚好可以匹配定开债的封闭期，为投资者提供了更加灵活的投资选择。

博时弘盈基金经理陈鹏扬认为，“定增+固定”是投资者在当下时点进行“安全垫”投资的较好选择。他表示，基金成立后将买入与封闭期相匹配的债券并持有到期，力争提高产品收益率。他还指出，定增投资在A股市场处于低位震荡的环境下优势较为明显，若市场上涨，持有定增基金可以享受净值上涨和折价兑现的收益。

除了公募基金外，一些券商资管部门也看到了这一市场机会。他们正在积极寻找参与定增的机会，以增厚产品收益。资深券商固收投资人士表示，随着利率走低和信用风险的增加，一些银行资金对产品收益的要求难以满足。他们正在寻求更加多元化的投资方式，定开债+定增产品便是一个不错的选择。

从多只定增基金的二季度报来看，有些基金已经保持了较高的债券投资比例。例如，博时瑞远基金虽然成立不久，但其债券持有比例高达40.83%。随着建仓期的结束和市场环境的变化，这些基金的股票仓位和定增项目参与度可能会有所调整。例如，九泰锐智定增基金已经完成了对多个定增项目的投资，股票仓位高达73.92%。总体来看，“定开债+定增”的产品设计能够满足不同投资者的需求和市场变化的要求。

“定开债+定增”的跨界产品已成为固收市场的新趋势。在利率中枢下移和资产荒的背景下，这类产品为投资者提供了更加多元化的投资选择和高额收益的可能性。随着市场的不断变化和投资者需求的增加，相信这类产品将会持续受到市场的关注和追捧。