黄金价格上蹿下跳 猴年金市料波动加剧

近期，黄金市场经历了一场惊心动魄的波动。在经历了连续三个交易日的下跌后，黄金市场终于在周三止跌回升。一度跌破关键的1200美元/盎司关口，并触及了低至1095美元/盎司的日内低点，但很快便恢复了元气，回升至1210美元/盎司左右。美联储会议纪要的发布并未给黄金市场带来进一步的打压。

两周前的大幅上涨后，随着风险资产市场的重新活跃，黄金市场显现了“猴市”特征。避险情绪的消退让黄金市场回归常态，一些机构预测猴年金市波动可能更加频繁。

国内春节假期前，全球金融市场的动荡促使资金涌入黄金市场寻求避险。节后随着主要股市的稳定以及原油市场受产油国产量冻结消息的影响，油价重回每桶30美元附近，避险情绪缓和，黄金价格随即大幅回落。

黄金ETF基金作为反映避险情绪的晴雨表，在连续的增持后也出现了减持。全球最大的黄金ETF基金SPDR所持有的黄金量虽一度攀上高位，但目前略有回落。

金价的年初投资回报虽然缩窄至13%，但仍是2016年以来回报最高的资产之一。与此其他大宗商品如原油、铜等同期大多下跌，其中油价年内跌幅超过15%，成为大宗商品下跌的重要推手。

值得注意的是，金市的暴涨暴跌也让实物消费市场呈现出不同的反应。一方面，部分投资者希望在高位脱手投资金条；另一方面，由于消费者对价格并不十分敏感，节假日的消费计划依然继续。中国黄金的一位销售人员透露了这一情况。

世界黄金协会的报告显示，去年国内市场实物黄金消费量为985吨，同比增长仅2%。分析师指出，全球两大实物消费国中国和印度的驱动因素有所不同。国内投资者更倾向于“买涨不买跌”，在市场预期利率回升的背景下，消费者集中入市买入的情况难以再现。

国内市场的黄金消费结构也在发生变化。消费者的行为越来越理性，对金饰的时尚性和设计要求更高，多样化的消费需求也在增长。这在一定程度上挤压了黄金的总需求量。

对于猴年金市的走势，一位期货分析师认为可能会更加波动频繁。一方面，金融市场的波动将不断产生避险情绪；另一方面，投资者对美联储加息的预期也可能反复变化，推动黄金市场振荡加剧。

今日重点关注的经济数据有：中国1月居民消费品价格指数、美国上周季调后初请失业金人数、美国1月谘商会领先指标以及欧盟领导人峰会。让我们拭目以待这些数据对黄金市场的影响如何。