教你五步读财报

五步教你轻松读懂财报

炒股的投资者们最怕遇到什么？无疑是上市公司造假。年报是上市公司的脸面，它为我们提供了判断股票是否安全增值的依据。但对于大多数非财务专业的投资者来说，如何开始读财报成为了一道难题。今天，我们有幸采访到了财务报表分析专家现任中央财经大学中国企业研究中心主任的刘姝威教授，她曾因质疑蓝田公司财报存在重大虚假信息而震惊了整个资本市场。

刘教授为我们带来了一套简单易懂的方法，帮助我们学会如何读财报。第一步是要从宏观入手，了解行业背景和发展前景。了解行业的状况与趋势，可以帮助我们判断上市公司在行业中的地位和未来可能的发展。比如在经济危机下，不具备核心技术的家电企业可能会被淘汰出局，而像格力电器和青岛海尔这样的公司则能凭借其核心竞争力实现盈利增长。

第二步则是辨别系统性风险和非系统性风险。投资者需要明白上市公司面临的问题是否只是行业普遍存在的问题，还是公司自身存在的问题。在金融风暴中，化工行业的系统性风险短期内无法消除，但投资者可以通过观察企业是否做好应对策略的调整来评估公司的抗风险能力。

第三步则是通过横向比较同行企业来更好地理解上市公司。刘教授强调，在同一行业中，各公司的财务数据通常都会围绕一个平均值波动。如果出现较大的偏离，投资者就需要深入分析其原因。通过比较同行的财务指标、主营产品结构以及经营策略等，我们可以更准确地判断各企业的盈利能力和发展空间。比如宝钢股份与邯郸钢铁的库存商品增量对比，宝钢因主营高端产品毛利率较高而存货增加较少，而邯钢因缺乏高端产品而存货增加较多。

接下来，投资者将进入学习阅读财报的第四步和第五步具体分析上市公司的主营产品以及经营策略。除了看财务报表外，投资者还需要关注企业的经营策略、董事会报告等。了解企业对宏观经济和行业趋势的判断，以及自身在过去经济周期的表现和未来规划，这些都能帮助我们做出更明智的投资决策。

至于如何识别上市公司财报造假的问题，刘教授表示，目前财务造假的手段越来越高明，其中最高境界就是利用会计处理方法来造假。对于这种造假行为，除了需要企业内部人士的自曝家丑外，还需要一流的财务专家来揭穿。

读财报并非高深莫测的技能，只要掌握了正确的方法并用心去学，普通投资者也能轻松掌握。通过刘教授的讲解，我们了解到读财报的步骤和方法，让我们在投资路上更加稳健前行。