第三代半导体股市掀风浪 借势乘风破浪无须光盯诺安成长

近期半导体及元件概念在二级市场持续火热，第三代半导体更是成为投资者瞩目的焦点，这也使得像诺安成长这样的网红基金净值增长迅速。从供需角度出发，可以看到新能源汽车、5G等领域的蓬勃发展，对MCU、功率器件、模拟芯片、存储等需求呈现爆发式增长。受中美科技竞争和产业链多方面因素的影响，国内扩产进口海外半导体设备的交付周期普遍延长，面临不确定性，因此未来一年半导体产能结构性紧张的状况大概率将继续持续。以新能源汽车市场为例，中国2021年一季度共销售新能源汽车43万台，较2019年增长一倍。其中，纯电动车型占比高达84%，这表明新能源汽车市场的增长将极大地拉动对功率半导体的需求。在这种需求的推动下，功率半导体市场空间广阔，国内厂商纷纷启动扩产计划。而在全球范围内，半导体设计、封装、测试和设备产业也将迎来前所未有的发展机遇。从持仓情况来看，银河创新成长和诺安成长略有不同。诺安成长更侧重于设计板块，集中在利润率高、自主化率高的领域；而银河创新成长则更注重短期成长确定性，增持了北方华创和士兰微等公司。其中，士兰微因新能源对上游功率半导体的拉动效果而实现季度产品售价调涨，并取得了历史上最高的季度盈利。近期半导体及元件概念的集体上扬主要是受全球“缺芯”潮的影响，而第三代半导体的政策影响更多地起到了催化作用。虽然目前的技术还处于早期产品导入阶段，但半导体行业的发展前景仍然十分广阔。尤其是SiC产业链的应用领域，如电动汽车、光伏、轨交等，具有巨大的市场潜力。国内相关公司在市场占有率方面仍有待提升。在投资布局方面，除了关注芯片设计等高利润领域，投资者还应将目光放在能够实现国产替代的公司上。尤其是半导体设备和材料领域，作为国内半导体发展的基石，成熟工艺领域更是重中之重。在全球晶圆厂产能加速扩充的背景下，国内晶圆产能扩张主要源于几大晶圆厂的强劲表现。而上游的核心设备和材料则是晶圆产能扩张的基础。像北方华创这样的公司因其较高的行业壁垒和稳定的业绩增长确定性而备受关注。在缺芯背景下，能够自行设计、自行生产的IDM厂商能够短期脱颖而出。例如斯达半导、捷捷微电等公司在近期市场表现亮眼。在长期的产业链发展中，厂商各自的禀赋和技术路径各有不同，投资者在布局时也不必仅盯着某一领域的市场主线。未来，随着需求的持续增长和国产替代逻辑的深入，半导体仍将是一个值得长期投资的板块。投资者在投资半导体行业时应该采取分散投资的策略，关注不同领域、不同公司的优势和发展前景。在这个充满机遇和挑战的时代里，只有通过全面的布局和深入的理解才能在这个行业中取得成功。