债券价格利率敏感度（利率越高债券价格越低）

关于零息债券的久期等于其期限这一问题，我们来深入一下。要明确的是，久期是衡量债券利率风险的一个重要指标。零息债券的久期反映了该债券对利率波动的敏感度。尽管零息债券的久期等于其期限，但这并不意味着其针对利率的价格敏感度与利率水平无关。实际上，零息债券的价格是受市场利率影响的。当市场利率发生变动时，零息债券的价格也会相应变动。这是因为零息债券的定价公式中，贴现率（也即市场利率）是一个关键因素。

接下来，关于债券价格、利率和收益率的问题。债券价格与利率之间有着密切的关系。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。这是因为债券是一种债务工具，其价格受市场利率影响。当市场利率上升时，投资者更愿意将资金投向其他高收益的资产，导致债券需求下降，价格下跌。反之亦然。

那么，如果利率下降，应该持有长期债券还是短期债券呢？这取决于个人的风险偏好和投资目标。长期债券的收益率较高，但风险也较大。而短期债券则相对稳定，但收益率相对较低。在利率下降的趋势下，持有长期债券可能会面临较大的市场风险，但如果对未来经济有信心，可能会选择长期债券以获取更高的收益。

接下来是市场利率与债券价格的关系。简单来说，市场利率与债券价格是反方向变动的。当市场利率上升时，债券价格会下降；当市场利率下降时，债券价格会上升。这是因为债券是一种固定收益的金融工具，当市场利率上升时，新发行的债券的收益率也会上升，导致已发行债券的需求下降，价格降低。反之亦然。

关于息票债券的利息计算，一般来说是根据债券的面值和票面利率来计算的。具体的计算公式可以根据债券的具体条款来确定。

至于债券利率的计算，它受到多种因素的影响，包括债券的票面利率、期限、面值和购买价格等。债券收益率的计算公式为（到期本息和-发行价格）/（发行价格+偿还期限）× 100%。由于债券可以在市场上转让，因此还存在其他计算收益率的方式。

关于为什么债券的价格越高，利率越低的问题。这是因为债券价格的定价是基于未来产生的现金流贴现回当前的时间点。贴现所使用的利率即市场利率或到期收益率。当债券价格上升时，说明市场对未来的预期是乐观的，因此要求的收益率（即利率）就会降低。反之亦然。债券价格与市场利率之间存在反向变动的关系。

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