我武生物(300357)销售改善+规模效应 业绩恢复高成长

业绩飙升，脱敏治疗领军企业持续高歌猛进

***回顾

在不久前结束的XXXX年三季度，公司发布了一份充满生机的前三季度业绩预告。自XXXX年1月1日至XXXX年9月30日，公司的归母净利润预计达到惊人的14361万元至15387万元，同比增速更是高达惊人的40%-50%。特别是在最近的XXXX年7月1日至XXXX年9月30日这一季度，公司继续保持着高成长态势，净利润稳步增长。

解读

作为国内脱敏领域的领军企业，公司的业绩飙升并非偶然。公司的主导产品随着销售策略的深入推广，已经开始新一轮的快速放量。不仅如此，公司的净利润增速也呈现逐季改善的趋势，已经提升至令人瞩目的40%。公司的收入同比增速也从XXXX年的16.8%提升至XXXX年上半年的23.8%，利润同比增速更是从XXXX年的9.7%跃升至高达45.4%。这一系列数据的增长不仅体现了公司的强劲增长势头，更预示着其后续发展有着巨大的潜力。

公司在市场拓展方面也表现出色。通过加强销售管理、强化学术支持以及深化临床合作等多种策略，积极开拓脱敏治疗市场。销售人员的投入也逐年上升，从XXXX年的374人增加至XXXX年的479人，且销售能力日益成熟，成为公司盈利增长的重要推动力。

展望未来，公司的产品线将更加丰富。主导产品的粉尘螨滴剂新增适应症正处于关键的临床阶段，这将为公司带来新的增长点。针对北方市场的蒿草花粉滴剂也已经顺利进入III期临床，有望填补市场空白，预计新增市场规模可观。随着项目的稳步推进，公司的核心竞争力将得到进一步加强，稳固在脱敏领域的领先地位。

投资分析

对于投资者而言，公司的强劲表现无疑提供了良好的投资机会。预计XXXX年至XXXX年EPS分别为1.12、1.48、2.04元。考虑到公司在脱敏市场的领先地位以及未来的发展潜力，给予XXXX年35倍PE，对应的目标价为51.80元。维持“买入”评级。

投资总是伴随着风险。主导产品的集中风险以及新药开发的不确定性都需要投资者警惕。但总体而言，公司的表现足以让人对其未来充满期待。

这家公司在脱敏治疗行业的表现令人瞩目，其业绩飙升、市场拓展以及产品研发的积极进展都让人对其未来充满期待。作为投资者，不妨密切关注这家公司的后续发展，或许它会成为你的投资组合中的一颗明星。