三安光电-员工持股购买完毕 积极布局化合物半导体业务

三安光电：员工持股计划完成，LED行业繁荣与公司转型共赢

日前，三安光电成功完成了第二期员工持股计划的购买行动。这一重大事件标志着公司的股票回购工作取得了重要进展，进一步展现了公司对未来的信心。

公告显示，截至12月23日，公司第二期员工持股计划账户通过上海证券交易所交易系统累计买入了91,697,853股公司股票，交易金额为1,199,756,862.32元。此次购买的股份占公司总股份的2.25%，标志着公司第二期员工持股计划已圆满完成。值得一提的是，公司仅用了两周时间就完成了这一大规模的股票购买计划，展现了高效的工作效率和坚定的决心。

此次员工持股计划的均价为13.08元，相较于去年底公司增发的价格，当前价格具有较高的安全边际，为投资者提供了良好的保障。这也进一步证明，三安光电在资本市场的稳健表现和其强大的内在价值。

随着LED行业的景气好转，三安光电作为国内LED外延片、芯片的绝对龙头，迎来了重要的发展机遇。其芯片产销规模和产能稳居全国第一，甚至在全球范围内也位列前三。凭借其在规模、技术和成本方面的优势，三安光电成为了LED产业集中度提升的最大受益者。

三安光电也在积极布局化合物半导体业务。公司与环宇公司的合作，将加速公司在射频通讯和光通讯元件技术方面的提升，并有望改变公司在化合物半导体业务领域的格局。公司通过设立安芯投资基金和与国开行签署合作协议，获得了充足的资金支持，为其在LED芯片、集成电路等领域的海外并购和产能扩张提供了强大动力。

基于以上因素，我们维持对三安光电“强烈推荐-A”的评价，并预期公司未来的业绩将持续增长。我们预测，公司16/17/18年的EPS分别为0.55/0.70/0.91元。我们设定目标价为18-21元，并继续看好公司在LED行业和化合物半导体业务的前景。

投资总是伴随着风险。虽然三安光电的业务竞争可能会加剧，外延布局和新业务的进展也可能不如预期，但我们相信，凭借其在LED行业的领先地位和坚定的转型决心，三安光电将能够克服一切挑战，实现持续、稳健的发展。