中天科技(600522)重大项目屡获硕果 业绩持续高增长

重大工程中标喜讯与公司的蓬勃发展

近期，公司接连取得重大工程的中标喜讯，为国家电网公司2017年浙江舟山500kV联网输变电工程海底电缆招标采购项目献出了一份厚礼，项目金额高达1.66亿元。不仅如此，公司还成功打入了埃及的电网升级市场，以及缅甸北克钦邦的电网连通工程，中标金额合计约4.64亿元人民币。这些成果彰显了公司在电缆海缆领域的卓越实力。

解读：

一、电缆海缆项目屡创佳绩

公司在海缆业务上独树一帜，是国内少数能够与国际巨头竞争的厂商。海底电缆受益于海上风电和油气田的高速发展，而海底光缆则得益于我国南海、东海监测网项目建设的推动。尤其在特种导线、OPGW等领域，公司市场份额稳居榜首。特高压建设的热潮更是拉动了特种导线的需求。

二、光通信业务的持续繁荣

1. 虽然三大运营商的资本开支在下滑，但光网络投资占比仍然逆势上升。这显示了光通信领域的重要性不减反增。

2. 有线电视网络互联互通项目正在稳步推进，一期工程已经进入实施阶段，二期项目的可行性研究报告也顺利通过了论证。这无疑为光通信行业带来了持续的投资机遇。从当前的需求来看，预计2017年光纤光缆的供需平衡仍有一定差距，供应紧张状态可能将持续到2018年上半年之后。公司的光棒产能正在迅速扩大，预计将在年底达到一个较高的水平，这将极大地推动公司的光纤光缆业务增长。

三、投资与估值建议

我们持续看好公司的长期发展前景。预计公司在2016年至2018年的EPS（摊薄后）分别为0.51、0.65、0.80元。对应的PE大约为23.16、18.18和14.75倍。基于以上预期，我们给予“强烈推荐”的评级。

四、风险警示

任何投资都存在风险。光通信行业的发展有可能不如预期，广电及运营商的资本开支也可能达不到预期目标。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素。公司也在不断努力拓展新的业务领域和市场份额，以应对可能出现的市场变化和挑战。公司在电缆海缆和光通信领域的优势非常明显，值得投资者高度关注。