阳谷华泰(300121)环保趋严致市占率提升 业绩持续高增长

公司业绩高歌猛进，橡胶助剂市场独领风骚

随着公司发布的2016年前三季度的业绩预告，业绩之喜令人振奋。在短短的前三季度，公司实现的净利润已经达到惊人的11809万元至12741万元，同比增长高达280%至310%。而在第三季度，归属上市公司的股东净利润更是突飞猛进，达到5812万元至6744.46万元，同比增长369%至444%。这一切的辉煌成果，主要得益于公司产品销量的激增。

作为唯一专注于橡胶助剂的上市企业，阳谷华泰以其卓越的平台优势在行业中独树一帜。公司的产品线不断横向拓展，如今已涵盖防焦剂CTP、促进剂、不溶性硫磺、微晶石蜡、均匀剂及胶母粒等多个领域。凭借着优秀的产品质量和良好的品牌口碑，公司与国内外众多知名轮胎企业建立了稳固的合作关系，各项业务销量均实现不同幅度的增长。特别是新推出的不溶性硫磺、均匀剂等业务，销量持续飙升，为公司未来的成长注入了强大的动力。

在环保日益严峻的形势下，国家对环保监管的力度加大，部分不规范的企业受到冲击，橡胶助剂行业出现分化，部分产品供不应求。面对这一机遇，阳谷华泰果断出手，以自有资金投资新建高性能橡胶助剂生产项目，包括不溶性硫黄、促进剂M和促进剂NS。环保压力使得促进剂行业集中度过低的企业面临挑战，而阳谷华泰有望借此机会扩大其市场占有率。

展望未来，我们预计公司在未来几年的净利润将持续增长，分别为2016年的1.58亿元、2017年的2.22亿元和2018年的3.52亿元。公司的研发能力和市场敏感性是其长期发展的强大支撑。公司紧跟客户需求，不断推出新产品，目前的产品储备丰富，足以保障业绩的持续增长。预计未来的每股收益（EPS）将稳步增长，我们维持对公司的“买入”评级。

投资总存在风险。以下是可能的风险提示：

1. 环保状况不如预期；

2. 新产品的市场表现不如预期；

3. 产品价格出现大幅波动。

请投资者在做出投资决策时，充分考虑以上风险，谨慎决策。