中国中铁(601390)首次覆盖研究-铁路、市政两手硬 龙头

投资洞察：稳健基本面与广阔前景的企业

在浩渺的投资海洋中，有这样一颗璀璨的明珠，它以其稳定的基本面、良好的经营状况以及广阔的市场前景，吸引了无数投资者的目光。

一、稳健的财务与经营状态

这家公司的总资产稳定增长，货币资金增长迅猛，存货和应收款保持低增长态势。其营业利润和净利润均持续上升，并且近三年的增速均高于同期收入复合增速。更令人瞩目的是，其收现比连续三年以上保持在95%以上，显示了其高营收质量。其利润质量也同样令人满意，经营性现金净流保持快速增长。这样的财务状况，无疑为投资者提供了强有力的信心保障。

二、政策环境的利好

在政策的春风中，该公司主业得到了强有力的支持。《交通基础设施重大工程建设三年行动》为公司主营的铁路、公路、城轨建设提供了巨大的市场空间。铁路、市政工程作为公司基建业务的两大支柱，其近三年的复合增速表现优异，为公司未来的业绩增长奠定了坚实的基础。

三、突出的经营能力

在国内铁路基建和城市轨道交通基建领域，该公司均占据绝对主导地位，市场份额超过半壁江山。在高速公路基建市场以及工程零部件领域，该公司同样表现出色，拥有显著的市场份额。特别值得一提的是，随着非洲第一条现代电气化铁路亚的斯亚贝巴至吉布提铁路的正式通车，该公司海外市场的前景更加广阔。

投资建议：增持评级

基于对该公司营收和利润的稳定增长预期，我们预测其未来EPS将呈现稳步增长态势。考虑到其当前的PE，我们认为其估值合理，具有进一步提升的空间。给予投资者“增持”评级。

风险提示：不容忽视

虽然这家公司的前景令人看好，但投资总是伴随着风险。地方债务风险、海外项目经营风险以及企业管理风险等都是投资者需要密切关注的风险点。

这家公司凭借其稳健的财务表现、良好的市场前景以及突出的经营能力，成为了投资者眼中的明星企业。投资需谨慎，决策前请全面评估风险。