万科A(000002)一切都是最好的安排

股权风云再起，柳暗花明公司迎来重大利好消息。今晚公司公告，股东华润股份将向深铁集团转让其持有的15.31%股份，每股价格为22元，总交易金额高达371.7亿元。一旦交易完成，深铁集团将成为公司的第二大股东。这一重大举措仍需经过国资委等相关部门的审批。

我们认为，此次股权转协议的成功签署并推进，标志着万科股权争夺战正向积极方向转变。深铁集团的入驻，有望重启一度中止的"轨道+物业"模式，为万科带来新的发展机遇。在《轨交协同物业 决胜未来》的报告中，我们曾强调，万科与深铁的合作有望在以下几个方面取得突破：

通过合作，万科有望获取深圳核心区域的稀缺资源，进一步巩固和强化其在该区域的布局。借助深铁集团在轨道交通领域的优势，万科将紧紧抓住其他城市轨交建设的机会，将"轨道+物业"模式在全国范围内进行复制和拓展。借助国家一路一带的发展战略，万科甚至有可能将这一模式复制到海外市场，挖掘更多的新兴市场机会。

在曲折中稳步前行，柳暗花明公司再创销售新纪录。在股权纷争的背景下，公司2016年销售额仍达到3648亿元，同比增长39.5%，再创历史新高。这一成绩的取得实属不易。展望未来，我们认为公司的销售业绩有望继续稳健增长。为了进一步激励员工，公司在2017年推出了新的跟投制度。新的制度在保障公司和股东利益的也给予了员工更大的激励空间。随着股权转协议的推进和新制度的实施，公司的军心更加稳定，为今年的发展奠定了坚实的基础。

在土地投资方面，柳暗花明公司也展现出了坚定的决心和策略。自2014年以来，公司加强了土地投资力度，全年地价总额达到历史新高的1824亿元。在区域布局上，公司强化了二线城市的地位，二线项目的占比显著提升。公司在拿地方式上也有所优化，合作拿地的比重有所上升。

我们预测公司未来的业绩将继续保持稳健增长。我们给予柳暗花明公司"增持"的评级。我们期待公司在未来能够继续稳健经营，不断创新，为股东和投资者创造更多的价值。