中国银河--传媒互联网行业：元旦票房开门红 App Store下架无版号

研究报告摘要

数据显现，元旦期间国内电影市场热情高涨，据灯塔专业版数据统计，单日票房冲破6亿元，刷新了中国影史历年元旦单日最高票房纪录。这一辉煌战绩不仅彰显了电影市场优质供给对需求的有力拉动，也预示着即将到来的春节电影档期将呈现更为热烈的市场氛围。有鉴于春节档众多佳作定档的情况，我们预计春节档期票房有望突破80亿，创造新的历史纪录。随着市场数据的持续验证及电影市场过去两年格局的重塑，优质影视公司如万达电影、横店影视等全产业链布局的企业以及内容领域的领头羊光线传媒，将迎来行业回暖与业绩复苏的双重利好，股价表现值得期待。

另一方面，2020年12月31日，苹果AppStore采取的行动同样引人关注。无版号游戏被下架的数量超过3.9万款，这是继8月1日后又一次大规模的游戏下架行动，标志着手游行业的规范化进程正在加速。版号总量控制及规范已成为未来的长期趋势，预示着行业将走向更为有序的发展。此次苹果的动作，虽然导致了市场游戏数量的减少，但同时也减小了正规游戏的竞争压力，推动了精品游戏的提升。

对于行业配置的观点，我们提出以下几点建议：

1. 在新模式方面，建议投资者关注私域属性强大的平台，如腾讯控股、哔哩哔哩以及即将在港交所上市的快手等。

2. 对于新业态，拥有完善产品矩阵和强大研发能力的公司值得投资，如祖龙娱乐、腾讯控股、网易以及游戏领域的佼佼者完美世界、三七互娱等。

3. 在新消费领域，垂直医美平台新氧、综合生活服务平台美团-W以及生活圈媒体分众传媒等值得关注。头部院线公司万达电影、横店影视和内容制作龙头光线传媒同样值得投资者的期待。

在乐观的我们也应警惕市场的风险。包括市场竞争的激烈程度、政策及监管环境的变化、作品内容的审查或审核问题以及公共卫生事件等都可能对行业产生影响。投资者在做出决策时，应充分考虑并评估这些风险因素。