中国证券业协会发布《非上市公众公司股票公开发行并在新三板精选

今日，为了更深入地规范承销商在非上市公众公司股票公开发行并在新三板精选层挂牌的行为，保护投资者的合法权益，协会经过深入研究并经理事会审议通过，正式发布了《非上市公众公司股票公开发行并在新三板精选层挂牌承销业务规范》。

根据注册制的整体改革步伐，协会对证券公司在新三板的股票承销行为自律要求与科创板的规则相协调。针对即将进入精选层企业的独特性以及新三板的发行方式多样性，我们特地制定了差异化的承销行为规范。

我们进一步强化了发行承销业务的内部控制。结合询价发行、直接定价发行、竞价发行等发行机制的特点，我们对承销商及相关人员在发行承销工作中的禁止性行为进行了补充和完善。特别是在竞价发行时，我们明确了投资价值研究报告的合规审查程序，确保每一项决策都严格遵循规定。

针对不同发行方式，我们明确了询价、直接定价、竞价的路演推介要求。除了利用互联网等公开方式向投资者进行路演推介，我们还允许询价发行采用现场、电话、视频会议等方式，向符合协会规定条件的投资者进行推介。

考虑到新三板主要服务于创新、创业和成长型的中小企业，我们对投资价值研究报告的出具规范进行了进一步的加强。报告内容、行业分类、可比公司分析、风险提示和风险因素、估值方法和结论等方面，都有了更为明确的要求，以更好地服务于中小企业的融资发展需求。

值得一提的是，协会将积极与新三板改革落地相配合，协同全国股转公司通过培训、检查等方式，推动证券公司落实承销责任，提高新三板市场的资产定价销售能力。我们的目标是以更高的标准、更严的要求，为中小企业提供更优质的服务，助力它们在新三板市场上成长壮大。

这份规范的发布实施，不仅是协会对承销商行为的一次重要规范，更是对投资者权益的一次保障。我们坚信，通过大家的共同努力，新三板市场将变得更加成熟、稳健，为中小企业的发展提供更广阔的空间。