益丰药房(603939)持续稳步收购扩张 江西市场进一步发力

益丰药房大动作：跨省收购逾百家门店，积极布局医药产业园

在医药零售行业掀起波澜的益丰药房，于2018年1月6日发布了多项重磅公告。公司一口气收购了湖南省浏阳市天顺大药房资产、江西天顺大药房的60%股权，以及江苏无锡九州医药连锁的51%股权。还在江西投入3.5亿元建设益丰医药产业园，一系列动作让人瞩目。

这次收购涉及三省多市共计244家门店，益丰的网点密度因此得到进一步加强，预计2018年收入将增加约4.4亿元，归母净利润也将有所增加。

具体来看，公司以3500万元收购湖南省浏阳市天顺大药房43家门店，其中19家拥有医保资格，预计将为益丰带来稳定的客流和收入。

江西天顺大药房的60%股权也被益丰以4020万元收入囊中，包括139家门店。值得一提的是，这些门店中有很多在精细管理输出后，预计运营效率将大幅提升。

益丰还斥资1.683亿元收购了江苏无锡九州医药连锁62家门店的51%股权，进一步扩大其在华东地区的影响力。

不仅如此，益丰药房还在江西子公司在南昌高新技术产业开发区投入3.5亿元，打造“江西益丰医药产业园”。这一举措不仅为公司在江西的扩张打下坚实的基础，还提升了益丰在江西的市场竞争力。

根据统计数据，江西省的药店服务人口排名靠前，为益丰药房提供了良好的整合扩张空间。预计此次收购后，益丰药房在江西地区的药店数量将突破家。

对于这一系列的举动，我们预测这将为益丰带来可观的收益。我们预期公司在2017至2019年的盈利将会有稳定的增长，并给予公司“强烈推荐”的评级。

未来的股价催化剂将是新建与并购步伐的加快以及处方外流政策的升级。也存在一些风险，比如开店计划不如预期、新增门店盈利能力不足以及费用端出现不可控因素等。但无论如何，益丰药房的这一系列动作无疑是其扩大市场份额、提升竞争力的重要一步。