三一重工(600031)今年业绩高增长 未来增长可持续

公司洞察报告：三一重工的崛起与未来展望

随着工程机械行业的持续复苏，三一重工的市场份额不断增长，海外市场拓展顺利，公司业绩令人瞩目。在此背景下，我们决定上调公司盈利预测和目标价，并重申推荐。

深入观察三一重工的表现，我们发现公司得益于工程机械行业的繁荣和市场份额的提升，业绩在2017年实现了显著增长。具体而言，三一重工的挖掘机销量同比增长近80%，市场表现亮眼。随着下游需求的回暖和更新替换需求的激增，挖掘机市场自去年年初至今持续复苏。更令人瞩目的是，今年前五个月，挖掘机行业销量同比增长超过100%，而三一重工的销量增速更是达到了惊人的124%。展望未来，我们预计公司在接下来的月份里将继续保持强劲的增长势头。

除了挖掘机，三一重工的汽车起重机和混凝土机械也表现出色，预计全年销量将实现30%以上的增长。汽车起重机行业自去年九月开始回暖，三一重工的市场份额也在不断提升。公司的混凝土机械在前五个月也实现了超过70%的增长。

我们深入分析了市场需求，发现未来2到3年内，由于下游购机需求的强烈叠加更新替换需求的激增，行业景气将持续。特别的是，挖掘机的更新替换周期为10年左右，考虑到10年前的销量高峰即将来临，我们预计未来几年行业销量将保持高速增长。

值得一提的是，三一重工积极开拓海外市场，已具备成长为国际制造巨头的潜力。自2002年起，公司就在海外建立营销网络，目前海外销售占比已达40%，并有望在明年突破50%。在一带一路国家的布局下，公司的海外收入将有望实现30%以上的增长。长期来看，三一重工有望成长为国际制造巨头。

基于对三一重工的深入分析和未来展望，我们上调了公司的盈利预期和目标价。我们也提醒投资者注意风险，即工程机械行业的复苏可能不及预期。三一重工是一个值得关注的优质企业。