厦门钨业股票
炒股技术 2023-10-30 19:39股票技术www.xyhndec.cn
民生证券股份有限公司邱祖学,孙二春近期对厦门钨业进行研究并发布了研究报告《2023三季报点评:光伏钨丝持续放量,钨钼板块强劲,稀土板块有所拖累》,本报告对厦门钨业给出买入评级,当前股价为16.89元。
厦门钨业(600549)
事件:公司发布2023三季报。2023Q1-Q3,公司实现营收295.28亿元,同比-20.01%;归母净利润11.61亿元,同比-11.11%;扣非归母净利10.64亿元,同比-8.51%。分季度看,2023Q3,公司实现营收107.98亿元,同比-15.36%、环比+6.19%;归母净利润3.70亿元,同比-7.05%、环比+5.29%;扣非归母净利3.43亿元,同比-2.19%、环比+4.15%。
钨钼板块:光伏钨丝持续放量,Q3钨钼板块实现利润总额同比+70.06%,环比
5.97%。1)23Q1-Q3,公司钨钼业务实现利润总额16.70亿元,同比增长43.40%。
测算23Q3钨钼板块实现利润总额5.68亿元,同比增长70.06%、环比增长5.97%。2)光伏钨丝:光伏钨丝持续放量:我们预计Q3光伏钨丝销量180亿米,随着三期项目放量,预计Q4光伏钨丝销量将继续增长。3)钨矿:钨价强势,Q3钨精矿价格环比+0.35%,同比+4.94%,增厚钨矿端利润。4)切削工具:2023Q1-Q3,销量同比基本持平,销售收入同比增长8%。5)钨钼板块项目进展:切削工具,博白县油麻坡钨矿等项目工作有序推进中。
能源新材料板块:Q3盈利环比有所回升。1)受原材料价格大幅下降影响,2023Q1-Q3能源新材料业务实现利润总额4.48亿元,同比下降54.87%。测算23Q3利润总额1.74亿元,同比下降54.81%,环比增长12.99%。2)2023Q1-Q3,钴酸锂产品销量24,728吨,同比下降3%,但公司积极稳固并提升市场份额,钴酸锂销量三季度环比提升;三元材料产品受下游需求放缓影响,前三季度销量23,386吨,同比下降37%。3)能源新材料板块项目进展:海璟基地、宁德基地、雅安基地的产能建设均有序推进中。
稀土板块:Q3表现较弱,由盈转亏。1)市场疲软、原材料价格下行,稀土金属产品量减价跌。2023Q1-Q3公司稀土业务实现利润总额1.11亿元,同比下降53.77%。测算23Q3实现利润总额-0.42亿元,由盈转亏。2)23Q1-Q3磁材销量5488吨,同比增长30%。测算Q3磁材销量1998吨,同比增长26.38%,环比下滑5%。3)稀土板块项目进展:5000吨高性能磁材产能,预计24年下半年建成。年处理15,000吨稀土废料的稀土二次资源回收项目(一期),预计24年项目建设完成。
房地产板块:略有减亏。2023Q1-Q3公司房地产业务利润总额-1.06亿元,同比减亏2835万元。测算23Q3利润额-0.26亿元,同比减亏2159万元。公司积极剥离房地产业务,对公司业绩拖累有望缓解。
投资建议:公司三个板块业务均有扩产在建项目,未来成长可期。我们预计2023-2025年归母净利润分别为15.51/19.82/24.29亿元,对应现价,2023-2025年PE依次为15/12/10倍,维持“推荐”评级。
风险提示:经济波动影响需求和价格的风险,原材料风险,产业重点项目不达预期的风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中原证券刘智研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.18%,其预测2023年度归属净利润为盈利20.04亿,根据现价换算的预测PE为11.85。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为20.65。
股票书籍
- 耐克股票:耐克公布20亿美元成本削减引发股价大跌
- 泰胜风能股票
- 汇顶科技股票
- 山西焦化股票
- 信立泰股票:信立泰1月4日获外资卖出8.12万股
- 向日葵股票:向日葵(300111)1月3日主力资金净卖出299.92万元
- 科力远股票:科力远(600478)1月4日主力资金净卖出411.91万元
- 成飞集成股票
- 高新兴股票:高新兴累计回购约340万股
- 得利斯股票:得利斯(002330)1月4日主力资金净卖出294.17万元
- 贝因美股票:贝因美12月22日获外资卖出0.09%股份
- 罗牛山股票:罗牛山12月19日融资净买入51.63万元
- 徐家汇股票:徐家汇获融资买入0.15亿元
- 法尔胜股票:法尔胜上涨5.12%
- 特锐德股票:特锐德获融资买入0.13亿元
- 日照港股票:日照港(600017)12月18日主力资金净卖出313.43万元